福壽園(1448) 估值計算（2018年3月20日）

	2013	2014	2015	2016	2017
每股盈利 (人民幣)	0.084	0.111	0.136	0.162	0.196
年增長率(%)	34.6%	32.8%	22.6%	19.0%	21.0%
每股賬面資產淨值 (人民幣)	0.71	0.96	1.07	1.21	1.39
年增長率(%)	N/A	34.8%	11.9%	12.7%	15.6%
年未市盈率(倍)	59.21	32.67	43.36	28.14	29.52
年未市帳率(倍)	4.90	3.30	4.00	5.50	4.78

  

以上為福壽園2013到2017年五年的每股盈利、每股賬面資產淨值、市盈率、市帳率的資料。需留意的是，因為2013-2014期間利用集資金額大幅擴張業務而實現短期的高增長，現時此情況應不會重現，所以該兩年的數據代表性不高。

福壽園(1448)業績速報（2018年3月18日）

剛剛星期五福壽園出了業績公告，連投資者簡介會仍未舉行，但作為小薯愛股之一，小薯一定先看看其業績，再聽管理層有什麼話說。

以下為業績主要數據：

	二零一七年	二零一六年	升/(跌)
	人民幣千元	人民幣千元
收益	1,477,208	1,267,655	16.5%
毛利	1,184,892	1,002,352	18.2%
毛利率	80.2%	79.1%
年內溢利	550,173	448,505	22.7%
年內溢利率	37.2%	35.4%
股東應佔溢利	417,350	338,974	23.1%
每股盈利(人民幣分)	19.60	16.20	21.0%

100毛上市了！短評毛記葵涌（1716），是否抽得過？（2018年3月16日）

主要業務

l  向客戶提供包含不同類型廣告的一站式廣告解決方案（即係sell廣告橋給人）

l   印刷媒體服務，包括

n   社論式廣告製作及廣告投放

n   雜誌及書籍如《100毛》、《黑紙》雜誌（於2017年1月1日停刊等）

l   包括活動策劃及藝人管理在內的其他媒體服務。

清倉不清倉 - 後續 (2018年3月14日)

上一篇分享了小薯的出售策略，想不到會引起一些網友注意，並詢問了一些問題，而這些問題主要有關有三個主題：

1）為何小薯會用那些百分比；

2）如何定那些「合理價」；和

3）為什麼只談升時的退出機制，而不提跌時的退出時機。

小薯就用這個post一次過回應啦！

佐丹奴（709）業績分析 - 一間進可攻，退能守的公司（2018年3月12日）

小薯有一隻輕倉的持股，就是佐丹奴（709）。有不少人聽到佐丹奴，就會聯想到堡獅龍（592），是一間行低端路線的土炮，品牌價值不高。

剛剛佐丹奴公佈了全年業績，大家看完可能會對佐丹奴改觀，以下為佐丹奴的經營業績。

清倉不清倉？(2018年3月10日)

過去兩個月，由月大升，到月大跌。每一月，總會聽到一番言論：

1. 一月份：「而家股市升到咁高，係唔係要清倉，先行獲利？」
2. 二月份：「都話左要清倉啦！好彩我一早清倉。如果唔係，呢個月賺了也不夠蝕！」

兩番言論，引起小薯重新思考，什麼時候要賣出，賣出的策略是否只有清倉一種策略？

金沙(1928) 估值計算（2018年3月7日）

經調整EBITDA（以百萬美元計）				2017 v 2016		2016 v 2015
	2017	2016	2015	YtY	QtQ	YtY	QtQ
第一季	624	518	532	20%	2%	-3%	-11%
第二季	603	488	564	24%	-3%	-13%	-6%
第三季	651	628	546	4%	8%	15%	29%
第四季	733	610	581	20%	13%	5%	-3%
全年	2,611	2,244	2,223	16%		1%

以上為金沙2015、2016、2017年三年每一個季度的經調整EBITDA。

金沙2017年全年的每股盈利是HK$1.55，每股資產淨值是HK$4.81。