投資成功最重要的原則 - 能力圈原則（2018年8月18日）

前幾天提及我在一個課堂上重溫了能力圈的重要性。今次也想跟大家分享另外一個重要的概念，

巴菲特告訴我們投資成功最重要的是能力圈原則：「投資人真正需要具備的是對所選擇的企業進行正確評估的能力，請特別注意‘所選擇’(selected)這個詞，你並不需要成為一個通曉每一家或者許多家公司的專家。你只需要能夠評估在你能力圈範圍之內的幾家公司就足夠了。能力圈範圍的大小並不重要，重要的是你要很清楚自己的能力圈範圍。」

巴菲特也說過：「對你的能力圈來說，最重要的不是能力圈的範圍大小，而是你如何能夠確定能力圈的邊界所在。」

因為如果能堅持在自己的能力圈事，就能夠儘量避免犯重大的錯誤，而一個投資者只需要做很少幾件正確的事情就足以成功了。 對於大多數投資者而言，重要的不是他到底知道什麼，而是他們是否真正明白自己到底不知道什麼，最大問題的，就是不明白自己不知道某東西，更以為自己明白，最後藥石亂投，埋下虧本的伏線。

講到這裡，大家不妨檢視一下自己的持倉，問一問自己幾個關於所持公司的問題：

1.          業務範圍：好像領展是收租的REITS，福壽園是賣墓園及相關服務。如果你連自己所持公司的業務也解釋不了，那肯定不可以清楚瞭解他的價值所在

2.          業務地區？其業務所處的國家情況如果不太瞭解，那相信你也不會清楚該公司的未來發展

3.          未來方向：買公司是買他的未來，如果他沒有未來，之前有多好也是沒有用。就好像找一個伴侶，即使他以前品學兼優，現在又賭錢又吸毒，看不到他的未來，你也不會選他做終生伴侶吧！

4.          公司類型：究竟公司是快速增長、中速增長、抑或慢速增長？公司有未來，也要知道他得多快呢！

以上四個簡單問題，如果你能清晰回答，起碼這間公司、這個行業是你的能力圈範圍之內了。

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