新年新希望，祝大家新年快樂！（2018年12月31日）

2018年就快完結，又是一年總結的時間。

今年尹始，大市橫行了一段時間，到年中開始向下調整，到現在也沒有好轉的跡象。在這個市況下，末知大家的投資表現如何？如果大家的表現優於市場（包括組合跌幅少於市場），那小薯跟大家說聲恭喜。

回顧過去一年，小薯年頭的目標達到，工作上更上一層樓。這個網志不知不覺又捱多一年，沒有被小薯拋棄，一年半寫下來的文章累計有130多篇，瀏覽人數也突破二萬大關，也知道有些忠實讀者，對小薯這個業余說廢話的人，總算是一個交代。
過去一年，是一個異常動盪的一年。先看看數據：

價值投資不只是股票，買樓也行呢！（2018年12月28日）

原本想上一篇的《領展（0823）2018年中期業績估值，現價昂貴隻否小注或月供買入（2018年12月26日）》作為年結總結前的最後一篇文章。想不到，在小薯參與其中一個投資群組內，就某一個參與考的一個按揭問題，就帶出一個關於樓市的熱烈討論。通常其他人討論樓市，會討論是否便宜，供不供得起。可是，這個群組可以引申出一系列投資，甚至引申價投的討論，真的不愧是一個以價投為目標而聚集的一群人。 這個題目也讓小薯手癢，想跟大家分享一下。

領展（0823）2018年中期業績估值，現價昂貴隻否小注或月供買入（2018年12月26日）

印象中好像沒有跟大家分享過領展的估值。難得今天是拆禮物日，也作為小薯2018年的壓軸文章，不如跟大家分享一下小薯對這支愛股的估值，當是給大家的一份聖誕禮物（不好意思，有些自負呢）。如其他公司的估值一樣，看股價之前，必須先理解領展的基本面和業務狀況，所以建議先看看小薯另外一篇文章：《領展房地產投資信託基金 - 潛力與防守並重的房託（2017年12月17日）》，才決定你的買賣策略。

根據領展公布2019年財年中期報告，半年基本派息年為每股HK$1.3，每股賬面資產淨值為$85.41，同時從財務報表計算出來的EBITDA為36.8億港元。

與其預測未來，不如活在當下（2018年12月23日）

上次在《運氣是一種實力，但不要高估自己的運氣（2018年11月28日）》一文中說到，有些業餘投資者傾向把自己的運氣當作自己的實力，而忽略自己的錯誤。除此之外，業餘投資者以至專業的也會出現一種謬誤，甚至小薯也不例外，偶然也會犯下這個錯誤。 

這就是預知宏觀未來。市場有不少預測經濟走勢的機構，但宏觀過去這麼多年，有多少人能準確預測到？以至作為投資者，參考不同報告再作出自己的預期，從而作出投資決定（例如估計息率向上而估計樓價下調），一定會發現每一間機構也有不同的預測，更直接的說，又有多少人能對很少有人對未來經濟走勢、利率等宏觀情況能作出一槌定音的預測？

領展房地產投資信託基金 - 潛力與防守並重的房託（2017年12月17日）

領展的業績都出了好一段時間，現在分析業績有好像遲了一點。看看上一次全面分析領展的文章，已是2017年3月，就不如趁這個機會，連帶2018年9月最新業績，作一次全面分析啦！

 基本資料

• 股票代號： 0823

• 業務類別： 房地產投資信託基金

• 集團主席： 聶雅倫

• 主要股東： Capital Research and Management Company(5.41%)

• 核數師： 羅兵咸永道會計師事務所

• 集團網址：http://www.linkreit.com/tc/Pages/default.aspx

祝賀鍾Sir大作《選股與估值-----價值投資的得勝之道》新版出版！（2018年12月8日）

圖片來源：股壇老兵鍾記 長勝之道：《選股與估值》 2019年新版即將出版（十一）

九月時，小薯收到亮光文化出版社的電郵邀請，希望把小薯的鍾Sir的大作《選股與估值-----價值投資的得勝之道》的閱後感（價值被低估的優質投資書籍 -《選股與估值-----價值投資的得勝之道》（2018年8月14日）﹚收入新版內。

收到此電郵邀請，小薯當然樂意配合，不過，也讓小薯既驚而喜。喜是因為始終小薯寫Blog是希望跟人分享，如好的東西能讓更多人知道，小薯也樂意看見（同時也很想公告天下，就好像粉絲知道有機會擔當演偶像MV的臨記時，也會想跟大家分享，但為免影響出版社跟鍾Sir，小薯也要按住這刻衝動）。驚的是比起鍾Sir簡潔到題的文筆，小薯的用以自娛，非常粗糙的文筆，收入鍾Sir的巨著內，會否影響初看者對鍾Sir的觀感（小薯承認是那時是有些自大）。

幸好經鍾Sir修改後，小薯的文章煥然一新，也看出鍾Sir行文的功力，現收錄如下（取錄自鍾Sir的Blog 股壇老兵鍾記 長勝之道：《選股與估值》 2019年新版即將出版（十一））：

對習特會的一點小小想法（2018年12月3日）

圖片來源：香港01

小薯過去一個忙到死去活來，更新也慢了很多，也有很多業績未看，但不管怎樣，新聞也會每天必看的！昨天的頭條新聞是習特會，相信大家沒有異議。當中就貿易戰達成了數項共識，包括：

1. 中國同意從美國購買大量農業、能源、工業和其他產品，以減少貿易不平衡；
2. 同意暫緩對價值2000億美元的中國產品徵收25%關稅，如果中美雙方在90日內未能就技術轉讓、知識產權、網絡盜竊和農業等貿易問題達成協議，雙方同意將關稅從10%提升至25%；
3. 中國同意將鴉片類藥物芬太尼（Fentanyl）指定為受管制藥物；和
4. 中國對美國高通（Qualcomm）收購荷蘭同業恩智浦半導體公司（NXP Semiconductor）持開放態度