2022年10月9日星期日

點解學極都學唔識投資?

在不同時間,不同場合,都會有朋友問小薯:「我不是會計專業,也沒有金融相關知識,要怎麼樣才能學習投資相關知識?自己已經不斷閱讀投資相關的書籍,也會在閒暇時間也在YouTube上看影片學習,甚至上過一些投資課程,但好像沒有多大用處。是否真的要去讀一個會計或金融的文憑?甚至要去考CFA?」 

與其逐個網友一回答,那不如出一篇文章可能更好。因為這是許多投資新手的共同問題,小薯也曾經歷過,所以把小薯的經歷跟大家分享一下,希望能對新學習投資的朋友會獲得一些啟發。 

首先,答了一個最容易的問題,是否真的要去讀一個會計或金融的文憑,甚至要去考CFA?這條問題的答案一定是一個「straight NO!」投資無錯是需要一定的 會計知識,但不需要是用到專業試或文憑的級別。CPACFA其實只是工作需求多於投資需求,CFOFund Manager等也是網名而已,不代表財務和投資知識!千萬不要神化上述title對投資的作用!小薯也曾撰文說過,大家可以看看那篇文章(LINK)。 

其次,回答第二個容易答的問題,上投資課程有沒有用?老實說,這個因人而異,而小薯也實際上過一些投資課程。其實坊間不少投資課程的內容在不少書籍已經有cover,只要你願意去看多幾本投資相關的書籍,基本上已經勝過不少坊間很多投資課程。當然,如果你是一個看書不會入腦,課堂式的學習方法是較容易吸收,那投資課程也是一個選擇。可是,坊間有不少導師其實是掛羊頭賣狗肉,或者導師本身的知識基礎也不是堅實,在選擇導師時最好做多些調查,以免藥否亂投。另外,也要注意,緊記你上課的目的是為了學習「捕漁」的知識,而不是拎「冧把」,也不要妄想可以拎到一個模版走天涯!小薯在《價值解密》也說過,投資是沒有一個模版或model answer的!如果真的想上投資課程的朋友,小薯會推薦鍾SIR的課堂。 

其實,在多種學習模式,小薯最喜歡看書,甚至是大量閱讀的目的。因為書本是作者把自己的經驗沉澱過後的結果,看書就能把作者多年的經驗很快的吸收起來!同時,書本所涉獵的範圍比較課堂更廣,但成本更平。一個投資課程至少4位數字,但書本只是百多元,如果去圖書館借閱更分文不用。試想想,投資的派別那麼多,由價值投資,到圖表派,再到量化交易,每個派別又再細分不同方法,例如由下而上的分析,或又總體經濟下選個股等;圖表派有些會趨勢,有時看指標。在確定自己適合那一個方法之前,如果每一個方法都去上堂,成本未必太高,而家也不知導師是否有沒有教錯。看書就能用較低成本去了解每一個派別,書本與書本的內容也可以互相驗証。當你對其派別有初步了解時,再去上課,相信會事半功倍! 

看YOUTUBE,看影片也相同效果,可是看書可以自己控制速度,前比對,也能定點翻閱,機動性較大,而且也較有系統。

另外,讀書是要用心,用腦去讀,而不是用眼去睇。小薯有位朋友,跟小薯說他一年讀30-40本書,但沒有辦法把書本內容融匯貫通,建立起自己的系統。小薯跟他傾談,發現原因可能是因為他為求盡快閱畢一畢一本書,採取速讀的方式去閱讀,也沒有花時間去整理,把知識內化成自己的東西。小薯的經驗,速讀方式主要是應用在原則性且會在不同書籍重覆的章節,例如護城河的定義,價值投資的原則等;到一些技術性的如估值方法,就需要精讀,下手實習,才能把知識內化成自己的東西。如果不把知識內化,那不管上多少堂,看多少書,終究都還是別人的東西,是不可能變成自己的知識,也不可能建立一套自己的系統。 

那如何內化書中的知識,小薯用的方法就是「寫文章」!其實小薯的文章不是什麼新事物,只是小薯在學習完某種知識後,思考如何把書中所學過的東西,轉化成自己的語言,再迎通過文章表達給讀者看,這就是「內化」的過程!這也是為什麼小薯經常說小薯寫Blog,不是老師學生的角度去寫,而是學生跟學生的對等方式去分享。坊間有些KOL以上級地位自居,是因為要建立一個高大帥的專業地位,才能吸引大眾去課金報讀課程。實際上,只要你能多讀多寫,也是能夠做到「名師」。 

另外,小薯不斷強調大量閱讀,除了累積基礎知識外,也可能累積對商業運作的分析能力。當你不斷閱讀投資相關書籍,再配以實際去閱讀不同公司的年報或者行業報告,就會慢慢了解一個商業社會如果運作,最後就能應用到投資的實際層面。看倌們見小薯分析公司的文章,其實都是把硬的知識與對商業運作的分析能力相互結合出來的結果。基本面派的學習過程,有點練太極,一開首要把馬步、內功心法慢慢練好,初期也不會有突然變強的感覺,但是當功力慢慢累積,同時學上一些招式(如估值方法),到一個奇異點,就會達到無招勝有招的狀態。一看公司年報,就知道公司的龍與鳳。因此,如果你學習這麼多知識後覺得沒有大用處,其實不是沒有效果,而是發揮的時間還沒有到罷了! 

同時,也不是限制自己閱讀的種類,可以試著多去接觸一堆你眼中有的沒的的東西。查理·芒格极为推崇的多元思维模型,實際上是通過跨学科的学习,在有機會用到時不同學科的知識就能產生出「一加一大於二」的效果。打個比方,如果你很喜歡軍事知識,看些在現實生活中沒有用,但卻可以讓你知道不同軍工公司的定位和技術優勢。如果你喜歡車而是做半導體行業,可能你會知半導體在車上的應用前景,再發現投資機會。其實,知識只要你學懂了,就不會有人能拿走,現在看好像沒有用,但可能未來有一天就是放揮的時候,只是你現在還未知道而已。 

你站個一點時不會知道知識的用處,但當你以神之視野去看,就會發現原來不同的知識在不同的場合正在產生不同的作用!各位投資路上一起跑的朋友,讓我們一起加油吧!

8 則留言:

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    1. 沒有。小薯知道軍工股是有不少優質股、只是個人原因不買罷了

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  2. 兩大要訣,一就是快刀斬亂蔴,一就是長期收息。。其實不一定要看上相關投資書籍,看其它不同種類書籍,如飲食,傳記,歷史,天文地理,鬼怪懸疑,散文,偵探小說,甚至是漫畫,有空出外走一走散心,可能情況更理想。草上飛

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  3. 網主寫得非常好。👍^^
    學海無涯是對的,謝分享!🙏^^

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  4. 閱讀比起睇片同上課程有佢既獨到優秀,我自己都覺得閱讀吸收得最好

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    1. 每個人學習的方法都不同,自己喜歡就行了

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