回報是否越高越好？（2020年8月24日）

 續上一篇《你想跑贏的，是別人？是市場？還是自己？》。在投資群組裡，大家討論今年賺30%、40%是有可能，因為今年有3月的「大熊市」，之後有幾個月的「牛市」，如果操作得好，高位減倉， 低位加倉，所以40%是有可能！網友這個說法是對的！可是，這個說法，是站在今天去回望3月。不如問問自己，3月時，又有多少人知道這幾個月的升市入所以在3月時ALL IN，並現在賺到笑？不過，又想想，大牛市是美股，港股是上落市，那你估的又是看那個市場？3月時，COVID-19失控，中美開大片，小薯自問那時看不清情況，小薯不敢ALL IN。

即使到現在，全球救市，假設美國救市方案通過，救埋第3季、第4季，之後呢？樂觀的疫苗並且有效第三季面世，量產程度及各國有沒有錢買疫苗又是另外一個問題；如果病毒變種，疫苗無效，美國救完第3季、第4季（大選也塵埃落），政府還有沒有錢再救？（香港政府都已經打左開口牌了！）

當政府不再救市的時候，經濟就會見真章！先不管股市的走勢如何，經濟大跌，自己失業，生活也成問題，你會持有股票，抑或大跌也要被迫出售股票拿錢開飯？這是風險管理的問題，又是另外一個課題（這裡小薯就不在討論了！），重點是我們追求的，不是ABSOLUTE的回報，而是風險調整後的回報。如果一個組合有10%回報，但組合波幅只得5%；而另外一個組合，有20%回報，但組合波幅有60%。那小薯會寧願選擇第一個組合了。

再說，40%的回報是單計今年，抑或是累計？回報同時要考慮時間線。這兩年40%可能好難，但10年又是不是難？BRK.B今年跌9%，但長遠計每年複息回報卻有雙位數。還有，回報希望每年20萬元是否合理？一個5萬元的組合，一個200萬元的組合和一個5億的組合，又是不同的概念。

因此，當我們設立投資目標時，不要單看回報的高低。根據自己的風險取態、投資年期、投資本金、性格去定一個合適自己的投資目標。古語有云：「欲速則不達」，現時速食文化當道，每個人都說希望年回報xx%（特別看到別人有高回報，自己也想有高回報），想40歲出頭退休，但有多少人真的有計劃過，評估過做不得到？

如果發現某個投資系統做得到，而你又精於這個投資系統，就嚴守自己成功的投資系統，一步步向目標邁進。要清楚知道，我們投資不是為是贏遍所有人，而是為了讓自己的人生更完滿。

小薯也明白，這兩篇文章是一個很道德高地的說法，說易行難，但就是正正一個如此簡單的做法，是否能夠嚴格的實行就是我們成功的關鍵。