芒格認錯！阿里巴巴是其中一個最大的錯誤！咁我們又學到咩？

其實這兩個星期太多花生，823供股，BRK減持TSM，Munger炎上，誤了業績正事，但花生不食又對唔住自己。希望呢篇講完Munger點評BABA ，就回歸正途。 

新聞大賣headline說BABA是一個biggest mistakes，當然又會不少KOLssss拿花生，講punch line。可是，我們更應該了解的，不是為何Munger說BABA是biggest mistakes？ 

我們又看看原文：

識睇緊係睇comment，睇下Munger評BYD v Tesla的評論

除了TSM，Charlie Munger 在Daily Journal AGM講得最多既公司仲有BYD （加Tesla），以及BABA。當然，亦都唔少KOL都會講上幾咀，但唔知有幾多個會睇哂成個AGM？

先講BYD vs Tesla。Tesla信徒一聽到Munger講BYD勁過Tesla，就同99歲老人開片，主要論點都係：

1. 新能源車風潮無Tesla帶起，何來BYD的增長；
2. BYD增長高係因為中國補貼，政策傾斜；
3. BYD加價就因為margin窄，Tesla減價就因為margin，去維護Tesla；及
4. 如果咁睇好BYD，點解要賣走BYD。

以上論點小薯在香港外國都見到。首先，小薯稱不上是BYD和Tesla信徒，亦利申有BYD不過已賣剩1/4貨。 

2023年1月文章匯總

呢兩個星期好多花生同業績，唔記得寫匯總！一月份真的較忙，以為會產量大減，想不到還有16篇文，算是對得住自己跟讀者了！預期2、3月產出也不多，一個月希望有8-10篇吧！
（過去成績不代表將來，不過JOIN PATERON不涉及風險，只是助養一下薯仔，歡迎大家助養。如果不喜歡，也可以繼績睇小薯的BLOG）

一季賣出TSM，巴老變左短炒王？

巴郡的13F顯示TSMC ADR的持倉下跌引起了不少討論！小薯在FB 連續出了兩個POST討論。為便於閱讀和紀錄，就把過去兩天的討論整合成文！如小薯在FB所說，以下的討論並不是想說巴郡一定沒有出售TSM，而是可以先睇多些資料，了解多些，才下判斷。其實，巴郡在三月出的股東信和AGM都頗大機會有答案。
 
以下是whalewisdom.com的截圖，顯示巴郡的最新的TSMC ADR持股大減86%。這一個情況，在不少TG Group有不少討論，因為一向信奉價值投資的巴老，今次竟然巴老在半年內大手買入，再近乎清倉的賣出，表現出一個短炒的行為！

恨鐵不成鋼，領展供股，不解中的理解。

領展星期五意外地宣布5供1，集資188億，供股價44.2元，較收市價折讓30%，資金40%至 50%將用於償還下列現有債務及用作一般營運資本。其餘部分將用作探索未來投資機遇，尤其專注位於亞太區的零售、停車場、辦公室及物流板塊。 截至本公告日期，供股所得款項淨額沒有被指定用於任何具體的投資機遇。先利益申報，小薯現持有領展，大約佔股票組合的3%，對領展這次供股可以理解，但同時又不解。

Amazon 2022年第四季業績分析：To B/To C的攻守交替

2月3日Amazon公佈了2022年四季季度財報。核數期加上今年農曆新年早了來，小薯只有三個字：忙、忙、同埋好忙！好多業績都只是快看都未detail睇，更不要說出文分析。今天先跟大家分享最有noise的 Amazon業績。 先講結論：

悶牛到唔想寫、預期中的TSM 2022年第四季業績

核數期只有三個字，忙、忙，同埋忙！業績睇得切，都寫唔切，之前寫了比較好玩的Tesla同Netflix，悶牛既TSM就講幾句就算了！老實講，就算小薯唔寫、唔睇也不大問題，整個趨勢跟2022年第三季業績時所展望的差別不大，加上公司每個月都披露經營資料，基本上收入方面不會有太驚喜！收入跟預期一樣，是毛利率比想像還要高，5nm制程佔比提高當然是主力，匯率波動也是有幫助的。其實，對比今季業績，小薯更著重公司的建厰計劃，資本開支情況。 
 
以下就是今次業績重點：