重思人生 - 思考投資人生的80後小薯

在 上 篇就會分析了看起來老態龍鐘的淘天集團及年輕少艾卜卜趣的國際數字商業集團 （ LINK ） ， 中 篇就會分析分拆到底的菜鳥集團，以及說拆不拆的智能雲集團 （ LINK ） 。 兩篇花了超過 8000 字去分析四大業務的目前情況。今篇就會討論一些大戰略，以及作為小股東，看看...

上一篇就會分析了看起來老態龍鐘的淘天集團及年輕少艾卜卜趣的國際數字商業集團 （ LINK ） ，今篇就會分析分拆到底的菜鳥集團，以及說拆不拆的智能雲集團。     三、菜鳥集團   菜鳥的收入是包括了阿里巴巴內部和外部客戶，本季為 228 億元，按年增長約 25% 。 Adj E...

阿里巴巴的業績終於睇完，而家有更多業績出臺後，分析起來就更全面。可是，只看今季業績論成敗對新一代管理層又未免嚴格，畢竟由張勇 6 月退下火線（到 9 月退出雲業務），只是一季 7-9 月的數字，而且不是 11.11 的試金石，這一季更多了承襲張勇的想法，再加上新一代管理層的一些調...

10 月 19 日台積電出了業績，情況真的喜出望外。今篇會跟大家分享TSM 2023年第三季的業績，而估值本星期稍後時間會在Pateron中分佈。有興趣的移玉步到Pateron看看。 第三季度的收入以新台幣計算，按季增長 13.7% ，或以美元計算，增長 10.2% ，符合公...

  小薯好鍾意將 LVMH 同 Hermes 一齊睇， Hermes 是奢侈品界的皇者，而 LVMH 就是奢侈品界的巨無霸，兩個一齊就反映了奢侈品的大趨勢。

BABA 出了 FY24 第一季業績，小薯本身都不太想寫，因為 FY23 Q1 上海封城，淘天系今季的業績是預期會向好，所以小薯更傾向睇多一季，再確實一下復甦情況。可是，今季又是「 1+6+N 」之後的第一個季績，所以 BABA 財報的分部統計口徑又有變化， 淘天、國際數字商業、...

  今天跟大家分析一間得簡單的公司。就是因為簡單，所以小薯之前一直都沒有分享（基於小薯偏好分析複雜的公司，越複雜學得越多，再看回簡單的公司就很易上手）。這間公司就是 Moody's （ MCO ）， MCO 盤數小薯很多時都不會細看，甚至一年睇一次都 okay 。因為業務...

  最後跟大家分享多間「紫海」中的公司。相信唔少人都已經講過Tesla，小薯自己就以「食花生」的心態去看今期業績，沒有detail研究，只會基於公司的PPT做口水短評，所以人地一定睇到小薯睇唔到既地方，所以大家可以一起打臉小薯。

要談半導體行業，除了代工厰一哥的TSM外，當然也不能缺少ASML。如果未睇TSM的業績，大家請移玉步到以下LINK： PATERON LINK -->  LINK 大家不用擔心，這篇是公開文，大家可以一齊研究。 無獨有偶，台灣同荷蘭兩間公司的管理層對前景的想法真的很一致。這...

之前一個多月，家中發生了不少事，沒有大過時間寫文看數。不過，業績期當然少不了要分析業績。可是，也抽了些時間點列分享下，這個方面Pateron在這方面就方便些。之前已在FB share過，但為免有讀者不知道，也在這裡share。

今日分享 AMZN 2023 年第二季的財報。總體來看， FY Q2 收入為 134.4B 美元（下同）稍稍高於公司提供的 Q2 指引（ 133B 元）， Y/Y +11% 。增長主力推手是零售業務， AWS 都有增長，但增長幅度繼續下跌（下 面 再談）。大家可以留意，今季 7 ...

領展（ 0823.HK ）上星期公布了截至 2023 年 3 月 31 日止年度末期業績，一如所料，在領展於三月底完成供股後，已發行基金單位數目增加 20% ，即使公司的總可分派金額不變， 每基金單位分派也會大幅減少。因此，領展的年度每基金單位分派減少 10.3%% 至 274....

       過 去一個星期有些忙，在前一兩天快速的在TG群組分享了BABA FY23的業績感覺，今天終於有時間靜心看看這份業績，及各主要業務的情況。今次業績的資訊量很多，而且各項業務在過去一至兩年出現了一些質變。因此，小薯今次會較長氣， 側重 討論BABA的新發展方向 ，多於財...

今年首程的報表表達方式又變！事後孔明講，其實中期報都有這個跡象（停車業務中突然出現了投資收益），但小薯也想不到這麼徹底，連分部業績也不去分，只分收入來源！業務也重新改組改名，不再是資產管理和停車出行，而是資產融通和資產運營。資產融通的收入包括 REITs 諮詢、 REITs 發展...

原本小薯也不太想寫亞馬遜 FY23 Q1 的業績，一來時間問題，二來 FY23 Q1 業績的主軸也是跟 FY22 Q4 差不多些，零售業務持續復甦，但 AWS 增幅繼續下跌的趨勢。不過，可能是因為不少人們擔心 AWS 的問題，所以 PM 小薯睇法。為了懶一點點，就出一篇簡單的文...

今日終於小薯有追蹤但仍在觀察的公司的業績，這就是 Sea Limited 。 3 月 7 日晚美股盤前， Sea 公佈了 2022 年四季度財報，小薯只能說公司為了儘早扭虧為盈，基本上是「無所不盡其極」，完全是擦新了小薯的三觀。在早前集團整體的營運及現金流狀況是倒閉邊沿，而管理層...

這個月簡直是非人生活，由上旬每天十二三小時的工作時數，到下旬每天十五六個的工作時數，想不到復常加上市條列修改的工作量會變化得這麼大。處理好一間公司的問題，就到第二間爆出新問題，雖然小薯的業績期明天才完，但這兩天終於可以鬆一鬆，回到十小時工作圈，有時間追回一些業績寫下文。見易後難，...

BABA 的業績上星期出爐，因為今季業績是 BABA 架構重組後一週年，所以花多 些時間去研究。總體結論是兄弟爬山，各自努力。淘系的大淘寶，淘寶和天貓依然在泥沼中同其他競爭者打摔角，收入在競爭下仍未止血。作為以住往輸血給其他業務群發展的淘寶和天貓，已經自顧不暇。在較成功的降本增效...

2 月 3 日 Amazon 公佈了 2022 年四季季度財報。核數期加上今年農曆新年早了來，小薯只有三個字：忙、忙、同埋好忙！好多業績都只是快看都未 detail 睇，更不要說出文分析。今天先跟大家分享最有 noise 的 Amazon 業績。   先講結論 ：

核數期只有三個字，忙、忙，同埋忙！業績睇得切，都寫唔切，之前寫了比較好玩的 Tesla 同 Netflix ，悶牛既 TSM 就講幾句就算了！老實講，就算小薯唔寫、唔睇也不大問題，整個趨勢跟 2022 年第三季業績時所展望的差別不大，加上公司每個月都披露經營資料，基本上收入方面不...