重思人生 - 思考投資人生的80後小薯

在上一篇回答了薯友有關加息時的資產配置問題，就再追問了一個問題。這個問題就涉及出售股票的考慮。   薯友舉了一個例子：「假設股票 A 賣了的話就即時蝕 50-60 ％，如果發現有另一隻股票 B 長遠息率較高，或者這股票中長線增長率會高過股票 A ，就算慘蝕賣股票 A 都可以？」 

有 TG 群組內有薯友問起，如果再來一次由低息急急加息，我們可以如何做些資產配置，以避免損失。

當我們講價值投資，通常都會談及一個概念，就是「能力圈」。當提及價投時的「能力圈」，不少人就會想到對投資標的的行業的熟悉程度，不熟不投資，再進一步就是，就是認為有了能力圈，就好像投資該行業就能成功！事實上，單單對投資標的的行業很熟悉，並代表投資該行業就能成功，否則該行業的專家就是投...

  其實 Andy Jassy 的股東信中，有兩個位是很值得作為投資者的我們去學習。小薯會引用直接引用信中的原文：  

再一次是麥加文的 Discord 入面的問題：  「 1310 （ HKBN ） 由於減派息而導致大跌，是否代表較多投資者是用 DDM? 從而因減派息而令股價跌 ? 另外，有網友提及 1373 （日本城）會用 DCF 對其估值，但萬一市場其實更多投資者是用 DDM ，若減派息...

上文 （ LINK ） 說到 麥加文的 Discord 有位網友問了幾個關於股票投資的概念 ，當中有一條是問「 假設市場認可的合理 PE 不變， Earnings （ E ）上升， Price 自然會上升？ 」今天 就 是 回答這條問題 ！

早前在麥加文的 Discord 有位網友問了幾個關於股票投資的概念，頗有趣，在這裡跟大家分享一下： 股票獲利是否一定有股價的支持？ 假設市場認可的合理 PE 不變， Earnings （ E ）上升， Price 自然會上升？（這條問題會另文解答） Payout ratio ...

近日幣圈發生大事，連主流媒體也大事報導。這件事就是全球第二大的 crypto 交易所 FTX 因擠兌爆發破產危機。簡單來說，新聞網站 CoinDesk 刊出一篇報 導， 披露 FTX 姊妹公司 Alameda Research 資產負債表有問題，多數資產都是 FTX 自己發行的平...

  前一天，股市無端端又吹起較快的減息時間表的預期而爆升了一天。 其實小薯不太明白為何有這個期望。如果看上個月公佈的 CPI 數據，食品（ Food ，佔 CPI 比重約 14% ）、服務（ Services less energy services ，佔 CPI 比重約 5...

現在市場個個對成長股都嗤之以鼻時，認為成長股不再成長，小薯偏偏就「成長」這個題目。其實早一兩年市場對「成長」趨之若慕，只要有成長，就可以做獨角獸、十角獸，其實 back to the basic ，「成長」的預期（ to be exact ，成長率）我們可以如何得知？   成...

小薯 前 幾 天 分享了中電虧損之謎（ LINK ），之後就有網友問投資所需的知識要求：   「其實想如果做基礎分析，要知幾多東西？是否過到自己那關就足夠？」   「懂不懂這些知識（小薯理解應是中電那些衍生工具和會計知識）， 對一位做基礎分析的投資者來說， 是不是不太重要？還...

不知有幾多人因為睇到呢個 topic 而按入來睇？在美股和港股都跌一大段時，相信會有很多人問，到底未？可以入貨未（雖然小薯認為美股離股災仍有一段距離）？如果你預期小薯會跟你畫下圖，看看一堆技術指標，那看來大家就不熟悉小薯的投資取向。其實，摸頂跟摸底，本身這個題目就是一個問題，所有...

早前鍾 SIR 出的 BLOG 文《 加息股市就會下跌？ 》，完美解釋了為何用利息，甚至其他宏觀數據去預測股市，不是那麼容易。今次想再鍾 SIR 的文章的基礎上，再用很深的金融算式推演一下：「加息造成股市的下調壓力」這個命題。   傳統上，我們做估值會用絕對估值法，其基本原理...

其實係不同的 TG 群組，都有人問小薯點樣看年報。其實，技術上點樣看年報，小薯在拙作《年報解密》已經討論了不少，今日反而想從自身經驗跟大家分享一下睇年報既心態。  其實，看年報對小薯來說是，係一個找答案既心態，係一個解謎的過程。其實，在看年報之前，小薯會先將自己先當成一個經營...

  今日，有谷友傳了上面果條問題出來，小薯真心覺得幾得意，想同大家開心些牙（ SHARE ）下。   其實呢條問題，係考緊係經濟學 101 既問題（如果有讀經濟可以玩下），主要係關於 Complement product （互補產品）既 concept 。先給幾個經濟學 co...

（ 聲 音 導航版，最後會有關首程新發展的彩旦） 近日內地有不少互聯網公司的創辦人先後辭任或去世，例如併多多的黃崢，貝殼找房的左暉，抖音的張一鳴，這些創辦人的辭任或去世，通常對公司的股價有負面影響。

在 薯圈 裡有一個很有意義，有關 通脹和 利率的討論，真的高汁，所以決定成文公諸同好。 問： 通脹上升導致 原材料格價上升 （定相反？），從而增加公司成本，減少利潤 ， 所以股價跌 ？

剛剛又學到新野，而家加密貨幣交易中人氣最高的一種方式，原來是永續合約。究竟永續合約係咩，大家可以去呢個網頁睇睇（ 轉送門 ）。 呢個永續合約同我地見慣既股票沽空有D唔同，沒有到期日，亦永遠唔洗被交割粒「幣」，所以做空就更容易。即係咩意思？大家睇落去就明了！

（ 已文章在小薯的 FB專頁 已作討論，要整理成文以提高閱讀效率） 星期日（2021年2月28日）中國有贊（ 8083 ）在傍晚發了一則公司，提出把中國有贊提私有化，再以迂迴方式轉主板上市。先不評論為何咁鬼崇在星期日刊發公告，而不是星期一早上或收市刊發，我們睇下單 deal 玩緊...

  近日， Howard Marks （霍華德 · 馬克斯）出了一篇新 memo ， Something of Value ，在小薯的投資朋友圈引起了很大迴響。今天小薯才有時間看這篇 memo ，終於明白為何有這麼大的迴響，因為這篇 memo 是對價值投資的重新檢視。小薯希望通過...