首程主席趙天晹如何看投資？他在2020年主席報告書如此說道....（2020年4月27日）

首程其中一項業務是基金業務，股權投資。首程的主席趙天晹，現年40歲，2011年加入首鋼創辦首鋼基金，直到2018年首鋼基金規模由人民幣10億提升至人民幣480億。那趙天晹是如何看投資呢？他在長達24版的2020年主席報告書這樣說道：

• 「公司堅持「精準投資+精益經營」的理 念，但精準投資不易，精益經營更難， 兩者結合才能構築公司長期發展的護城河。」

• 「我們有時會把投資想容易了。投資來自於對事物的深刻認知，是一個認知再變現的過程。」「我們深知，公司的資源基 礎和能力圈要求我們必須無比專注在個別賽道，我們必須採取田忌賽馬的策略，潛心研究、深耕細作、提升資源 配置效率，並最終走向頭部。」

• 「我們有時也把經營想簡單了。經營不是簡單選上一至兩個職業經理人，配上市場化的機制就能達成目標。」「把每一項有價值的工作，按照正確的節奏，拆分到最小單元，並成為公司每一個伙伴的工作習慣，才能持續提升運營效率，才有機會在殘酷的市場競爭中脫穎而出。」

• 「這個世界唯一不變的是變化，以不變應萬變，不變的就是我們的原則。」

• 「投資是一項極具冒險性和考驗人性的工作，蘊藏著充滿想像力的未來預期收益，充滿著無限的可能性，很容易讓人迷失，投資報告裡通常只盯著潛在的機會，而淡漠乃至忽略了風險，投完之後把輸贏交給了運氣。」

• 「我們沒那麼聰明，很多東西也未必那麼有遠見並足夠如風如火，但長期的細分行業積累讓我們可以更加從容的思考， 即便投資階段沒想清楚的地方，也會在躬身入局的投後管理中得到完善， 這就是投資和經營相互促進的內生關係，我們同時擁有兩種視角，豐富兩種實踐，具備兩種能力，認認真真投出好企業，賦能出好企業。 」

看到這些句子，小薯覺得很impressive。小薯真心覺得：

• 投資是容易，只要專注就能成功，但不要想得太容易
• 經營不是有好的管理層就行，而是如果讓管理層發揮出價值才是好的經營
• 這個世界唯一不變的是變化，這個資深的價值投資者張磹磊也有同一領悟
• 投資者很容易落入一個盲點，就是誇大自己的眼光，忽略自己的風險，往往看好一個標的，就只會看到好的一面，而忽略當中的風險。
• 承認自己的不足，謙卑的改進，才是成功的道路。