原本小薯也不太想寫亞馬遜 FY23 Q1的業績，一來時間問題，二來FY23 Q1業績的主軸也是跟FY22 Q4差不多些，零售業務持續復甦，但AWS增幅繼續下跌的趨勢。不過，可能是因為不少人們擔心AWS的問題，所以PM小薯睇法。為了懶一點點，就出一篇簡單的文說說好了。
根據星期四亞馬遜公佈的FY23 Q1業績，由於全球經濟形勢的不確定性，公司雲計算收入增幅大幅下降，但公司今季的銷售額和利潤仍然均超出預期。拆分不同的業務，情況如下：
先講這封信的再兩個重點：
其實這兩個星期太多花生，823供股，BRK減持TSM，Munger炎上，誤了業績正事，但花生不食又對唔住自己。希望呢篇講完Munger點評BABA ，就回歸正途。
新聞大賣headline說BABA是一個biggest mistakes，當然又會不少KOLssss拿花生，講punch line。可是，我們更應該了解的，不是為何Munger說BABA是biggest mistakes？
我們又看看原文：
2月3日Amazon公佈了2022年四季季度財報。核數期加上今年農曆新年早了來，小薯只有三個字：忙、忙、同埋好忙！好多業績都只是快看都未detail睇，更不要說出文分析。今天先跟大家分享最有noise的 Amazon業績。 先講結論：
昨日寫了整篇亞馬遜的業績分析，可是電腦「神」了一下，就整個檔案失去，要重新寫過。這篇分析足足花了小薯一整天時間，當真的有些灰。不過不打緊，當自己看也好，當分享也好，小薯真的想整理一下自己思緒，看看第二季亞馬遜的業績情況，所以辛苦也會重新寫一篇，記錄下自己的分析。當然，又是近萬字的長文，小薯不期望多人睇，如果真係會睇完的朋友，都留個言揮下手呢。
亞馬遜在第二季業績就大升一成以上，主要是因為亞馬遜的業績優於市場預期。不過亞馬遜的業績真的是這麼好，究竟是市場想得太多？還是公司給的指引過於保守？
週四收盤後，亞馬遜（AMZN）出了2022年第一季度財報。儘管第一季度業績與上季給出的預期基本一致，但市場普遍反應都認為這份業績不好，而公司對第二季度的業績指引更遠差於預期，直接將股價推至 52 週新低。
小薯先high level說一說AMZN的業績：
TG群組繼續以Netflix為例子去討論成長股，而成長股多是以可接觸市場（Total Addressable Market，TAM）和First Mover Advantage的優勢最多人說。後來，花園遊下遊下，就討論了另外一個關於定價的問題。今日小薯就將討論整理一關於成長股的成長問題，之後再跟大家討論定價的問題。
可接觸市場的迷思
過去兩三年很多人喜歡投資成長股，而大多數成長股都有同一個調子，就是TAM很大，不要說做龍頭，只是跟著市場的成長，就已經有很大的成長性。這個成長性，加上First Mover得來的龍頭優勢（即是First Mover Advantage），造就了過去成長股的高估值（其實過去兩年成長股的變化也有可以的討論地方，有時間再跟大家討論）。
在講道理之前，先講講Netflix 業績。首先，小薯先自首，小薯並沒有深入了解Netflix這間公司，因為對他的財務數字和商業模型，一開始就不感興趣。因此，大家可以當這次的業績分析是「亂吹一通」，歡迎大亂家留言補充。
今日小薯想跟大家分享兩則新聞，說說小薯的睇法。
Amazon開展Project Kuiper
Amazon早前宣布了史上最大的商業衛星發射計劃，與 Arianespace、Blue Origin 和ULA達成協議，為 Project Kuiper 提供重型發射服務。Project Kuiper。Project Kuiper計劃在五年內通過 83 次發射，發射 3,236 顆低地球軌道 (LEO) 衛星（其實這個發射計劃在2019年宣佈），架設星座（constellation），是歷史上最大的運載火箭商業採購。通過LEO，客戶將能夠通過低成本終端和安全的地面網絡使用Amazon架設的互聯網，目標是在不犧牲網速（目前是 400 Mbps）的同時，也能降低成本。
上文說到亞馬遜的業績有多差，電商業務被供應鍊和工人短缺題問完爆！如果未睇，請先看完上篇再回頭這裡（傳送門）。大家是否已經認為亞馬遜已死？想把亞馬遜賣掉？不如等小薯分享埋好的一面再說？
AWS是大亮點
亞馬遜的雲業務 AWS 在第四季度表現出色。該業務部門在收入方面和盈利能力方面均實現了同比大幅增長。AWS 的收入同比增長 40%，而利潤與去年同期相比增長了 46%。
