比亞迪(1211)業績速報（2018年4月3日）

比亞迪（1211）近日發布了2017年年度業績報告，其業績令市場大跌眼鏡，每股盈利少賺19.7%（以人民幣計更少賺25.5%）。同時，預期今年首季淨利潤會急挫75%至92%。究竟比亞迪的業績發生了什麼事？剛剛的年報就給了我們啟示。

以下為業績主要數據：

	2017	2016	升/(跌)
	人民幣千元	人民幣千元
收益	102,650,614	100,207,703	2.44%
毛利	17,935,074	19,018,263	-5.70%
毛利率	17.5%	19.0%
除稅前溢利	5,620,641	6,568,410	-14.43%
除稅前溢利率	5.5%	6.6%
股東應佔溢利	4,066,478	5,052,154	-19.51%
股東應佔溢利率	4.0%	5.0%
每股盈利(人民幣分)	140	188	-25.53%

寫在比亞迪（1211）業績後（2018年4月2日）

小薯這一兩天，都在看比亞迪的業績，在詳細寫比亞迪的業績以及詳細分析之前，要分享小薯對比亞迪最新業績的看法。

比亞迪（1211）發布了2017年年度業績報告，每股盈利少賺19.7%（以人民幣計更少賺25.5%）。同時，預期今年首季淨利潤會急挫75%至92%，而市場明顯對這份業績感到失望，一份差於市場預期的業績，股價不跌再怪，H股跟A股股價均大跌超過10%。

首先分析為何2017年業績差的原因，管理層主要受新能源補貼退坡及市場競爭影響，汽車業務營利能力有所下降。新補貼政策提高財政補貼准入門檻，大幅下調了補貼金額，令短期利潤受壓。同時，比亞迪的傳統燃油車銷售同比下降24.62%也影響了汽車業務營利能力，管理層解釋是因為新車上市時間較晚，以及老車型產品周期影響。

【重要宣佈】重思人生 - 思考投資人生的80後小薯「雪球」帳戶 - 80後小薯的投資人生

有追開小薯的，都應該知道小薯有一個FACEBOOK專頁，到今天，小薯終於下定決心開了一個「雪球」帳戶（帳戶名： 80後小薯的投資人生）。

事緣已由年初起，開始對FACEBOOK的演算方法感到失望。因為FACEBOOK現在只會不斷PRMOTE那些會留COMMENT（那些LM，留名無聊POST）、或者呃LIKE的POST，以致出現大量無聊呃LIKE同SHARE的POST（就好像先POST一小段，要求LIKE同COMMENT，才PM文章的POST），又或者大量吸引眼球的POST，甚至要求你每天出POST，不管有沒有營養。這個方法，變相只鼓勵主流，只得大眾留意的資訊，而非主流，小眾或較專業的話題則漸漸被消失。

毛記葵涌（1716）還可以炒嗎？（2018年3月30日）

有睇開小薯文章的人都知識，早在毛記葵涌（1716）正式交易之前，小薯已說了毛記炒作味甚濃，不宜高追。

在星期三首日交易日高見$11.76，最後收報$6.38。週四次日交易日最高$6.2，收$3.48。整個走勢跟玩過山車一樣。

在第一個交易日收市後，小薯跟同事談論起這隻城中熱股，問小薯$6.x這個價位值不值得追入。小薯第一個問題就是問她為了什麼買入。她說為了支持毛記，也只是純粹短炒。

國藥控股(1099)業績速報（2018年3月27日）

藥業股大家近一年都是聚焦在石藥(1093)、中生製(1177) 等後起之秀，但其實在醫藥分銷領域或者藥業銷售額的龍頭大哥一直都是國藥控股，只是因為國藥規模較大而導致增長不及其他後起之秀而已。

以下為業績主要數據：

	2017年	2016年	升/(跌)
	人民幣千元	人民幣千元
收益	277,717,018	258,387,689	7.48%
毛利	23,076,554	20,670,673	11.64%
毛利率	8.3%	8.0%
經營溢利	11,905,966	10,213,720	16.57%
經營溢利率	4.3%	4.0%
年內溢利	7,868,176	6,891,595	14.17%
年內溢利率	2.8%	2.7%
股東應佔溢利	5,283,091	4,647,344	13.68%
股東應佔溢利率	1.9%	1.8%
每股盈利(人民幣元)	1.91	1.68	13.69%