LGEN 2021年業績分析

在分享LGEN的業績之前，公司管理層有新一張新的business model的J圖，大家可以再J多一次。今次業績小薯主要把公司的ppt給大家看（其實睇ppt已經了解到得多），再附以一些少少解釋。

港股唔掂，不如遠走，「息魔」獵物，LGEN（公司風險篇）

講完業務，講完前景，今次講埋個風險大家就可以收工了！未睇知道公司業務既朋友，乖乖地去睇返先睇呢篇：

• 港股唔掂，不如遠走，「息魔」獵物，LGEN（整體業務篇）
• 港股唔掂，不如遠走，「息魔」獵物，LGEN（投資業務篇）
• 港股唔掂，不如遠走，「息魔」獵物，LGEN（公司前景篇）

公司自己係2020年同2021年既result presentation提出左他們認為investors會有的七大concern/風險。

港股唔掂，不如遠走，「息魔」獵物，LGEN（公司前景篇）

講完業務，就到講前景了！未睇知道公司業務既朋友，乖乖地去睇返先睇呢篇：

• 港股唔掂，不如遠走，「息魔」獵物，LGEN（整體業務篇）
• 港股唔掂，不如遠走，「息魔」獵物，LGEN（投資業務篇）

其實公司自己都討論左公司既前景。

港股唔掂，不如遠走，「息魔」獵物，LGEN（投資業務篇）

上一篇小薯討論了LGEN的「退休服務」業務（如果未睇，就D睇左先：傳送門），今次就大家討論一下公司既「投資」業務。

係深入論公司既投資項目之前，我地先講清楚公司的投資是全覆在所有業務，而LGEN個盤有幾多呢？睇下上圖，LGC係資本投資、LGR就係Pension業務，而LGIM就係投資管理。大家可以睇到，LGEN整體的管理資產有約60%係債、35%係股權投資，4%係「另類投資」（「另類投資」係咩，下文會解釋）。

港股唔掂，不如遠走，「息魔」獵物，LGEN（整體業務篇）

今日小薯想講一間英國公司，係好啱「息魔」，目前股息率6.1%，不用扣稅。過去股息年複合增長（CAGR）高達11%，而未來2021年至2024年，管理層預計每年全年股息增長3-6%。在2021年中期，公司派發的中期息同比增加5%。管理層更加講到明，打算通過一種公式化既方法，即中期股息增長百分比會同上一年的全年股息增長百分比一樣，即係下年既股息有數得計！