精神分裂、心理矛盾的價值投資者（2020年3月19日）

今日股市出現大恐慌，連日向防守力強的公用股出現暴跌，中電（002）跌6.4％、長建（1038）挫12.6%，房託板塊也跌5.8%。有分析說，近日股市大瀉，一是因為武漢肺炎，二是石油危機，另外，就是去槓桿的效應，因為以往運用槓桿的投資者（股又好、債又好），在這時會被call孖展，一係要賣貨補倉減槓桿，一係被人斬倉，那一種動作都會加劇市場動盪。這些時候，就再一次證明槓桿是雙刃刀，用很好就加快致富，相反就「死無葬身之地」。 

越買越跌，越跌越買！真的是價值投資的真諦？（2020年3月13日）

近排大大小小的群組鬧得熱烘烘，有些喊苦說跌到要死，又些越跌越開心，更發現越來越多人對美股有興趣，甚至開始想討論起孖展的問題。

小薯相信這是因為近日有美股有高位29,000點咗緊短短10多日之內就大跌超過20%，加上之前長達10年的大牛市，不少人就會認為這是一個入市投資的機會，因為現在熊市來了，股災到臨，但是否真的來了，不妨看看止凡兄的《大跌市是「別人恐懼時貪婪」的好時機？》。 

恆指跌到25,000點，是時候貪婪嗎？（2020年3月10日）

上星期美股好像過山車的，昨天恆指也經跌穿25,000點。小薯執筆時，標普500指數也曾瀉7%，觸發溶斷機制在周一開盤後立即暫停交易15分鐘。小薯經驗淺，第一次見美股跌到全面停市，根據Bloomberg新聞，上一次標普500指數瀉超過7%觸發溶斷機制是發生在2008年12月1日。

銀娛（0027）2019年第全年估值更新，現價合理，可繼續持有（2020年3月3日）

昨天跟大家分享了金沙2019年全年估值（詳情可參考《金沙（1928）2019年全年估值更新，現價合理下限，可繼續分注買入（2019年3月2日）》），今天就跟大家分享銀娛笑2019年全年估值得

根據銀娛公佈的2019年全年業績，銀娛全年淨收益為 519 億元，按年下跌 6%，經調整 EBITDA 按年下跌 2%至 165億元。單看第四季，淨收益為 130 億元，按年下跌8%，按季升2%，經調整 EBITDA 為 41 億元，按年下跌6%，按季下跌1%。

當中大三賭者的全年經調整 EBITDA情況：

金沙（1928）2019年全年估值更新，現價合理下限，可考慮分注買入（2020年3月2日）

前陣子金沙出了全年業績，小薯很快的看了一遍，了解一下金沙過去一年的經營情況，跟小薯的預期差不多，不過就沒有派未期股息。今天就跟與大家分享一下金沙（1928）的估值。（建議先了解的金沙全年的表現，才決定你的買賣策略）

根據金沙公布的2019年全年業績，2019年全年收益為88.1億美元，較2018年增長約1.7%，與澳門整體博彩毛收入下跌同比3.4%市場相比，算是有些交侍。全年經調整EBITDA為31.9億美元（相等於約248.7億港元），較2018年增長約3.7%。