10月19日台積電出了業績，情況真的喜出望外。今篇會跟大家分享TSM 2023年第三季的業績，而估值本星期稍後時間會在Pateron中分佈。有興趣的移玉步到Pateron看看。
第三季度的收入以新台幣計算，按季增長 13.7%，或以美元計算，增長 10.2%，符合公司的預期。毛利率為54.3%，增加0.2%，高於公司預期。毛利率增長反映了產能利用率提高，以及台幣貶值的關系。不過跟過去新制程初推出的情況一樣，新制程N3擴產也減低了利潤率。營業利潤率為 41.7%，下跌0.3%。主要是由於研發N2的費用增長所致。
BABA出了FY24第一季業績，小薯本身都不太想寫，因為FY23 Q1上海封城，淘天系今季的業績是預期會向好，所以小薯更傾向睇多一季，再確實一下復甦情況。可是，今季又是「1+6+N」之後的第一個季績，所以BABA財報的分部統計口徑又有變化，淘天、國際數字商業、本地生活、菜鳥、雲業務、大文娛作為六大業務集團單獨呈現。另外，今次業績也是張勇作為CEO的後一份成績表，所以就跟大家起看看。
今天跟大家分析一間得簡單的公司。就是因為簡單，所以小薯之前一直都沒有分享（基於小薯偏好分析複雜的公司，越複雜學得越多，再看回簡單的公司就很易上手）。這間公司就是Moody's（MCO），MCO盤數小薯很多時都不會細看，甚至一年睇一次都okay。因為業務簡單，即使業績往下跌多數是大圍經濟原因，其市場地位堅固，通常都唔會「死得去邊」，能夠穿越經濟週期。
最後跟大家分享多間「紫海」中的公司。相信唔少人都已經講過Tesla，小薯自己就以「食花生」的心態去看今期業績，沒有detail研究，只會基於公司的PPT做口水短評，所以人地一定睇到小薯睇唔到既地方，所以大家可以一起打臉小薯。
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大家不用擔心，這篇是公開文，大家可以一齊研究。
無獨有偶，台灣同荷蘭兩間公司的管理層對前景的想法真的很一致。這個行業真的可以互相check有冇講大話。當然，老黃、CC、荷蘭佬可以串通夾口供，一齊講大話。咁荷蘭佬ASML點樣睇半導體行業？這個分析之前已在FB share過，但為免有讀者不知道，也在這裡share。
之前一個多月，家中發生了不少事，沒有大過時間寫文看數。不過，業績期當然少不了要分析業績。可是，也抽了些時間點列分享下，這個方面Pateron在這方面就方便些。之前已在FB share過，但為免有讀者不知道，也在這裡share。
領展（0823.HK）上星期公布了截至2023年3月31日止年度末期業績，一如所料，在領展於三月底完成供股後，已發行基金單位數目增加20%，即使公司的總可分派金額不變，每基金單位分派也會大幅減少。因此，領展的年度每基金單位分派減少10.3%%至274.31港仙（2022年：305.67港仙）。當中，中期包括每基金單位分派155.51港仙（2022年：159.59 港仙）及減少約18.6%的末期每基金單位分派118.80港仙（2022年：146.08港仙）。
過去一個星期有些忙，在前一兩天快速的在TG群組分享了BABA FY23的業績感覺，今天終於有時間靜心看看這份業績，及各主要業務的情況。今次業績的資訊量很多，而且各項業務在過去一至兩年出現了一些質變。因此，小薯今次會較長氣，側重討論BABA的新發展方向，多於財務情況，因為今季的財務情況跟23財年的第三季差不多，需要的就可以看回那篇分析（LINK）。今篇主要集中在電商業務。阿里雲因會獨立分拆，所以另文全面分析，以全新公司的角度去詳細討論阿里雲目前的形勢（LINK），以決定投資策略。最後關於公司的上市計劃，資本架構重組及小薯對BABA的投資策略（LINK）。三篇共有7000多字，因此各位可能要花些時間靜心去看。
今年首程的報表表達方式又變！事後孔明講，其實中期報都有這個跡象（停車業務中突然出現了投資收益），但小薯也想不到這麼徹底，連分部業績也不去分，只分收入來源！業務也重新改組改名，不再是資產管理和停車出行，而是資產融通和資產運營。資產融通的收入包括REITs諮詢、REITs發展基金、資產管理、戰略配售基金等綜合收入。資產運營的收入包括停車、產業園的運營、科技服務收入和與REITs原始權益人共同開發的業務收入。雖然業務的表現方成大變，但業績都要睇的！
原本小薯也不太想寫亞馬遜 FY23 Q1的業績，一來時間問題，二來FY23 Q1業績的主軸也是跟FY22 Q4差不多些，零售業務持續復甦，但AWS增幅繼續下跌的趨勢。不過，可能是因為不少人們擔心AWS的問題，所以PM小薯睇法。為了懶一點點，就出一篇簡單的文說說好了。
根據星期四亞馬遜公佈的FY23 Q1業績，由於全球經濟形勢的不確定性，公司雲計算收入增幅大幅下降，但公司今季的銷售額和利潤仍然均超出預期。拆分不同的業務，情況如下：
今日終於小薯有追蹤但仍在觀察的公司的業績，這就是Sea Limited。3月7日晚美股盤前，Sea公佈了2022年四季度財報，小薯只能說公司為了儘早扭虧為盈，基本上是「無所不盡其極」，完全是擦新了小薯的三觀。在早前集團整體的營運及現金流狀況是倒閉邊沿，而管理層明言今年重點是降本增放，注重利潤多於增長，因此今季的分析重點再於集團能否扭虧為盈，以及降本增效的成果。
這個月簡直是非人生活，由上旬每天十二三小時的工作時數，到下旬每天十五六個的工作時數，想不到復常加上市條列修改的工作量會變化得這麼大。處理好一間公司的問題，就到第二間爆出新問題，雖然小薯的業績期明天才完，但這兩天終於可以鬆一鬆，回到十小時工作圈，有時間追回一些業績寫下文。見易後難，今次先看看福壽園。
3月17日晚間，福壽園（01448.HK）發佈了2022年業績報告，公司期內實現營業收入21.72億元（人民幣，下同），歸屬於母公司股公的淨利潤6.59億元，並向股東派發2022年末期股息每股7.58港仙，連同中期已派的每股5.64港仙，2022年全年共派息每股13.22港仙，較去年增加17.2%，派息比率為40%，實現了2022年5月底公告的提升股息報酬承諾：「擬提高股息分紅比例，擬分配總額不低於公司當年實現的可供分配利潤的35%，並預期未來將逐年提升至公司當年實現的可供分配利潤的60%或以上」
BABA的業績上星期出爐，因為今季業績是BABA架構重組後一週年，所以花多些時間去研究。總體結論是兄弟爬山，各自努力。淘系的大淘寶，淘寶和天貓依然在泥沼中同其他競爭者打摔角，收入在競爭下仍未止血。作為以住往輸血給其他業務群發展的淘寶和天貓，已經自顧不暇。在較成功的降本增效下，其他業務群的虧損已經大幅度收窄，特別是菜鳥和盒馬兩隻動物已經接近收支平衡，慢慢做到各自修行的情況。
先講業績結論，前景放到最後。總的來看，業績表現都要高於市場預期。其中Q3 BABA收入2478億元，略高於市場預期2459億元；經調整EBITA同比增長16%，約520億元，超過市場預計的445億元：
2月3日Amazon公佈了2022年四季季度財報。核數期加上今年農曆新年早了來，小薯只有三個字：忙、忙、同埋好忙！好多業績都只是快看都未detail睇，更不要說出文分析。今天先跟大家分享最有noise的 Amazon業績。 先講結論：
