捱過2022 FEAR，DREAM來2024

過多幾天，2022年就會過去！今年其實真的是動盪的一年，年頭先迎來俄烏戰爭，年中起FED加息猛進，再加上中國再lock down，年尾在美國吹經濟淡風下，中國終於決定共存開放！中港股市延續2021的跌勢，在2022年繼續下跌，還曾跌穿15000點，到年底11月開始吹風開關再開始回升！美國則在加息的大環境下，在2021見頂後一直下跌，到年底叫做有少少回彈，但仍是下跌的勢頭！ 

澳門六大賭企新博彩合同整理

前幾日六間賭企都公佈了新幸運博彩經營批給的條款，基本上都大同小異。現整理如下：

Mazars唔做Binance auditor？但Mazars真係做緊audit？

 Mazars話唔再做Biance既生意，唔再幫佢地出Proof-of-reserves（PoR） report，輕輕講幾句：

市場真的有合理估值嗎？

上文（LINK）說到麥加文的Discord有位網友問了幾個關於股票投資的概念，當中有一條是問「假設市場認可的合理PE 不變，Earnings（E）上升，Price自然會上升？」今天就是回答這條問題！

公司賺錢，股價一定升？

早前在麥加文的Discord有位網友問了幾個關於股票投資的概念，頗有趣，在這裡跟大家分享一下：

1. 股票獲利是否一定有股價的支持？
2. 假設市場認可的合理PE 不變，Earnings（E）上升，Price自然會上升？（這條問題會另文解答）
3. Payout ratio 不變，要股息升，就一定要E升？
4. E 升即係表示公司長期有增長？
5. 應該找有增長的公司，才看估值？

（除了小薯的回覆外，當中的一些內容也包含麥加文給那位網友的回覆，所以也要給他credit）

培養投資的「尼馬」，練好組合的「利華高域」

其實，很多事情未到最後1分鐘都唔知勝負。昨天巴西對克羅地亞，大家都睇高巴西一線，「誰知」法定完場，打和要踢加時；到了加時的補時，150分鐘+1，尼馬與柏基達在對方禁區內一次「撞牆」，尼馬再扭過門將射成1:0，大家都坐定粒六，以為巴西會晉級，而尼馬也因為這球為巴西國家隊射入的第77個入球，追平巴西「球王」比利在國家隊的入球紀錄；「誰知」加時下半場117分鐘，177分鐘，巴西深入敵陣進攻，後防空虛，克羅地亞就憑趁機反擊，般奴柏高域就憑這次克羅地亞全場唯一一個中目標攻門扳平1:1，結果要互射十二碼分勝負。

大行估點數，真係抵笑？

好多人會笑大行估點數，笑他們估得闊，笑他們估得離地，笑乜笑7。其實，我們退後一步去想，點解佢地會出呢啲目標價？我哋先唔好係理大行個目標價幾時俾，同埋幾時轉快。其實，這些估點數，都係估值既一種，大行估目標價也是有他的理據。 

2022年11月文章匯總

2022年11月竟然出了21篇文！今個月繼績有業績期效應，業績相關已經有5篇！另外，為了填坑，小薯依然目標在年底前完成整個估值102系列，而今個月就完成了市帳率、股息率、市銷率三個大的price multiple，足足寫了6篇！同時，本月很開心的有一個BLOG聚，也啓發了小薯的思考，也足足進帳了3篇文篇。

（過去成績不代表將來，不過JOIN PATERON不涉及風險，只是助養一下薯仔，歡迎大家助養。如果不喜歡，也可以繼績睇小薯的BLOG）

以下是文章列表：

睇人仆街最開心系列（三）：死牛一面頸的投資者

外邊的人經常倜侃價值投資者，不是越跌越買，還什麼有時會跌也會賣出。價值投資者越跌越買，是因為他們相信市場先生是錯的，自己才是對的。當股價下跌，市場先生送錢，哪能不接？ 

相反，趨勢投資者就看趨勢行事，如果看到股價沒有如預期般上漲，就會果斷止蝕。因為趨勢投資者會認為自己肯定看漏/錯了什麼，既然虧錢，就先止蝕保留實力。