2018年5月22日 星期二

三則新聞有感(2018年5月22日)


近日有三則新聞,小薯想聊一聊。

第一則是中美的貿易戰。前因不詳說了,不清楚事件的看倌就自行找找資料。在本月21日,中美終於就達成貿易戰協議。其實在3月貿易戰開戰之初,小薯曾經提過,侵侵是不會全面開戰,他挑起事端隻想開天殺價,落地還錢。其文至今大約兩個月,中美已達成協議暫時休戰(小薯是用「休戰」,不是「停戰」)。

2018年5月19日 星期六

好書推介 - 洛克菲勒留給兒子的38封信(2018年5月19日)


近日真的忙得差不多每晚也不能回家吃飯,沒有太多時間寫文研究股票。不過也讓小薯多了些時間看書。近日看了《洛克菲勒留給兒子的38封信約翰•D.洛克菲勒,是人類歷史上的首位億萬富翁。從一個小小的經紀人到全球石油業的霸洛克菲勒在信中並沒有有教導如何兒子究企業或者營運企業,反而是兒子創富的基礎,就是創富的心理,創富的野心!更動人的是洛克菲勒不僅僅在教導兒子如何賺錢,更重要的是,他告訴了我們應該怎樣活,怎樣活得有尊嚴且能為社會創造更多價值

2018年5月14日 星期一

金沙中國2018年第一季估值更新,現價稍為偏高(2018年5月14日)


近日小薯忙得很,沒有太多時間更新,上個月底金沙中國(1928)出了季報,因為莎莎國際178 公佈公佈五一勞動節假期港澳銷售資料,就先評估了莎莎的情況,到這兩天才有時間更新金沙的估值。

金沙中國(19284月底公布2018年第一季度業績,經調整EBITDA789,000,000美元,較前一年增長26%,表現一般。相對銀河娛樂(00027.HK) 的按年上升36%及永利澳門(01128.HK) 按年升32%較差,但仍較澳博(00880.HK) 的按年上升17%為好。

小薯為金沙估值,主要從股息及EV/EBITDA兩個角度分析,主要是因為金沙基本上將所有盈利用來派發股息。

簡單地將第一季度的業績年化,2018年經調整EBITDA7.89億美元x4=31.56億美元,較2017年的22.44億美元增長29%。基於這個盈利預測,小薯估計金沙中國

EV/EBITDA角度分析,今年的合理價約HK$33.8 ~ HK$46.8
股息角度分析,今年的合理價約HK$30.6 ~ HK$39.8

將兩個角度的估值作簡單平均,HK$32.2 ~ HK$43.3較合理的估值為HK$37以下)

現價47港元,估值已經至少偏高27%,小薯認為現價值博率不高,有高追風險,宜待中期業績後再作檢討。

金沙中國最新估值計算:

2018年5月8日 星期二

跟進莎莎國際五一勞動節假期港澳銷售資料的一些看法(2018年5月8日)


昨天提到,莎莎國際(178) 股價爆升,今天莎莎國際的股價再升至3.5%HK$5.63,有些網友眼見股價一直漲,心裡癢癢的,問小薯現價值得追入?首先一向小薯的投資方法是看估值而不是看股價,而在版塊熱時,通常會出現估值偏貴的情況。如果是短炒投機的,對不起小薯不是這方面的專家,也不喜歡行此道。小薯主要是經過分析後,計算估值認為估值便宜才會買入,接著長線持有並出現股價高於估值時,或者當初買入的理由不再存在時,才會放沽售。

莎莎國際五一勞動節假期港澳銷售資料的一些看法(2018年5月8日)


今天莎莎國際(00178)的股價爆升,同時收市後莎莎國際公佈五一勞動節假期港澳銷售資料,售按年上升34.4%,當中內地客的營 業額錄得41.5%增長,主要由於交易量上升23.4%及每宗交易平均金額上升14.6%; 同店 銷售亦錄得31.7%升幅,當中本地客和內地客銷售分別上升12.5%及38.9%,整體表現合乎預期。


同時配合大行唱好,滙豐評級由「持有」升至「買入」,目標價由3.8元升至5.9元,今天股價由早前的高位再升7.5%至$5.44,這種股價表現,小薯看起來心裡會心一笑。

2018年5月3日 星期四

十大有錢人致富秘訣(三)(2018年5月3日)


八、使你的錢增值

增值不單是加大資產,還要是用得其所。我們都知道支出無孔不入,無窮無盡,必需的,未必需的,支出的方式是有很多款的。

擺脫以有限收入去追逐無窮無盡的支出最快的方式就是把所有額外的錢專門用於投資。做計劃任何支出前,先預留一些錢投資在特定領域,打好基礎。投資不是狹義的投資產品,而是廣義的所有值得投資的項目:健康、知識、技巧等(遲些有機會寫一篇最值得投資的項目)。這個領域必須要是有助於我們的資產增長,最好還要是增長快,回報高,風險低的。

如果想致富,就必須自己先打好基礎,如果不思進取,將永遠沒有發達。

睇年報點睇?小薯心得談(2021年10月11日)

其實係不同的 TG 群組,都有人問小薯點樣看年報。其實,技術上點樣看年報,小薯在拙作《年報解密》已經討論了不少,今日反而想從自身經驗跟大家分享一下睇年報既心態。  其實,看年報對小薯來說是,係一個找答案既心態,係一個解謎的過程。其實,在看年報之前,小薯會先將自己先當成一個經營...