投資者常犯的七個錯誤（2019年2月2日）

這個月大市一改上年年未的弱勢，今年的開年不錯，由年初至今恆指已漲了數千點，已開始見到一些散戶蠢蠢欲動。

小薯也是普通人，也會受這大升市誘惑。但在出手之前，小薯就想起早前重溫Pat Dorsey的《The Five Rules for Successful Stock Investing：Morningstar’s Guide to Building Wealth and Winning in the Market》，當中提及了七個很多投資者常犯的錯誤。 

1.虛幻的目標 - 不要認為初起步的公司一定會成為龍頭公司，也不要為了提高回報而使自己的組合充滿風險，記住回報跟風險並不是正比的。

2.相信這次與以往不同 - 歷史是不斷地重演，泡沫一樣會形成，也一樣會爆破。上次科技、藥業、新能源汽車領漲，最後2018年初爆破。今次就到不少避險股升上來，好像煤氣、領展那些，但不要以為這次升市跟以往不同，基本面沒有大變下，是沒有基礎突然升上來，所以也是會有回調的一天。記住，永遠做好防守的準備，不虧本就是成功投資的第一步。

3.陷入對公司產品的偏愛 - 我們喜歡一種產品，不一定製造他的公司是好的投資標的。例如：你喜歡書法毛筆，但相信一間制造毛筆的公司是好的投資。推而廣之，一家調研後你認為是好，重倉投資的公司，也要客觀對待，如果質素變壞也要賣出。

4.在市場下跌時驚慌失措 - 相信大家都知道，股票最有便宜的時候，就是在沒有人想買股票，股市大跌的時候，而不是少年股神、師奶股神通街都是的時間。股市大跌市，要抵住恐懼是要決心跟勇氣，但這份勇氣是會有回報的！

5.試圖選擇市場時機 - 沒有人有水晶球，不能預知市場走勢。電視上的一些財演如果能準確預測升跌市，他們早應發達退休，不需要繼續工作了！做好自己能做的，擁有足夠的安全邊際就已經能走向成功了。

6.忽視估值 - 你買入股票的唯一理由就是你認為這家公司現在的股價比價值低，而賣出時的價格比價值更高。如果你無視估值，以為跟著趨勢跑，現在買了後過些日子就會有個羊牯以更高的價錢接你的貨，那難保有一天你會成為別人的羊牯，因為你不知道趨勢何時完結。

7.依賴盈利數據做分析 - 財務報有三套，資產負債表、利潤表、現金流量表。同時會計準則是有詮釋的空間，有些立心不良的管理層會利用會計準則的漏洞操控利潤。如果隻是單看每股利潤每年上升就天真的認為是好的投資標的，而沒有發現公司的現金流持續流出，利潤隻是會計操控，那就中投資陷阱了！隻有三個表一起看，特別是較難操控的現金流量表，才能達到有意思的分析。

作為新春前最後一篇文章，小薯認為檢討一下自己的投資理念是一個不錯的題材。最後，祝大家豬年快樂、身體健康、投資如魚很水。

作者：80后小薯的投資人生

作者原創專欄：https://xueqiu.com/8078832199/column

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