2021年5月15日 星期六

個個都講「財自」,唔通個個都想「財息」咩!唔好再迷信「財自」了!(2021年5月15日)

前幾日,止凡兄的CHANNEL開了一場「拉闊TALK SHOW」,由匯君、麥加文、止凡三位擔大旗,講了三個鐘,含金量高且冇冷場,讚!真心建議大家去聽聽。當中有一條問題討論財務自由(「財自」)前後的差別,小薯感覺上問這條問題的朋友是年輕人。因此,小薯也口痕想講一講。

其實大家有沒有一種感覺,這十至二十年香港人有兩種信仰,一種是買磚頭,一種是買股票,而兩種信仰所信奉的神是同一位,就是財自。而財自這個名詞,這年或者十年被人濫用到一個程度是股票大升大賺一筆就是財自,十年前買了一層樓又是財自了,開班授徒更加一定要財自了才好走出來。

其實,討論財自之前,我們先定義什麼是「財自」。《富爸爸窮爸爸》作者清崎對財務自由的闡述較為直接,依靠被動的投資收入(即被動收入),毋須工作(即主動收入),就有足夠的現金流入,應付日常生活開支,樓按供款等則為現金流出,就是財自。

問題出來了!先講「現金流出」,因為財自定義是被動收入的現金流入大於日常生活開支的現金流出。這樣,理論上只要我們把現金流出壓縮到好細,財自這個狀態就很容易達到。極端一點說,我們領取綜援(政府提供的被動收入),露宿街頭,每天隔離營飯盒,其實定義上來說都是「財自」了!不,我們是不是真的想一世都是這個狀態?又另外一個極端,我們有2000萬,4%股息率的領展,年收股息80萬,每月大約有6.7萬,但每月要20萬支出,沒有主動收入就維持唔不到生活,這也不可能已經財自了!現在很多人討論財自,大家好像集中資產收入的一部分,但卻不討論支出。無可否認,擴大收入是比壓縮支出,但當某人稱自己已經「財自」而崇拜他時,又有沒有想過他的開支情況?其實,健康的財自,首先要考慮一個可以接受的生活質素下的開支,以及考慮未來年老時可能出現的突發性開支。

第二個問題就是「現金流入」,即是被動收入。不管是用租金定股息,甚至債息做被動收入,其實都沒有問題。最重是這項收入要滿足到兩大要點,一是可持續性,二是穩定性。

先講第一個要點「可持續性」,假設有位30歲的朋友買了狗狗幣賺大錢,幾個月賺到了二千萬的現金流入,之後「炒了老細魷魚」,因為他覺得這二千萬的現金流入,大過他未來五十年(即假記自己80歲過身)的開支,所以公告天下,自己「財自」了!可惜好景不常,他40歲患了癌症,初期醫都要花幾百萬元,突然間沒有了一大筆錢,但醫療技術很好,可以每年花費一定開支的醫療,能有長達100歲命。新增的醫藥費令這位朋友每月開支比他宣稱「財自」時,多了幾倍,這時就就突然不「財自」了。所以說,最好狀態的財自是每年的資產被動收入是持續地流入,並多於持續地流出現金的開支,更好是資產的價值逐年提升。一次過的大額現金流入跟中六合彩沒有分別,只是一個假「財自」。

再講第一個要點「穩定性」,其實假定某個可以接受的生活質素下的開支水平通常都很穩定,不會大變。如果被動收入一年大升,一年大跌,其實當整個財務規劃會有很大的影響。因為當收入大跌出現赤字時,你要被迫出售資產去補回赤字(也會導致未來收入下降),當有大額盈餘時又會不敢提高生活質素,因為不知道哪一天收入會大跌。正所謂無錢時愁無錢,有錢時又愁無錢,這樣可以稱得上「財自」嗎?其實「財自」是一種心態,你有「財富」,但仍然要日日擔驚受怕,其實也算不上「自由」了。大師有云:「真的假不了,假的真不了!」「財富」有客觀標準量度,但「自由」就只有自知了。

小薯聽不少想財自的人想財自的原因,是想不用工作,可以自由生活。如果是這個想法,明顯這位朋友是在做一份自己不喜歡的工作,每日活受罪但又離不開的工作,小薯只能說你正在虛耗光陰。當然,如果你是很享受你的工作,其實也不需急於追求財自,而這刻財自了,反而更令你失去工作的動力,更可能為了達到財自的目標而痴心錯付到不適合的投資上。

其實,有人曾經問人小薯財自了沒有。如果跟據文首的定義,肯定是「未」!雖則小薯是80後,但仍自覺年輕是黃金期,與其為是達到所謂「財自」狀態,例不如趁行得走得,裝備下自己,追求事業發展,累積財富,試下不同的事物。所以才會因為興趣去考CFA,寫BLOG、出書、拍YT,而資產也是很少現金流。因為主動收入的工作自己也做得頗開心,所以不打算不做。既然有主動收入,又可需要為了「財自」狀態而製造被動收入?到小薯真的不想工作時,才把增值中的資產變成有現金流的資產,則可達到「財自」的狀態,

老實說,「財自」後,你也是那個你,是你太太/丈夫的老公/老婆,是你子女的父母,地球依然在轉,也不代表完全不去工作,而是心態上會更輕鬆地做自己喜歡的工作罷了!如果「財自」後渾渾噩噩過日子,咁同鹹魚有個什麼分別?

其實,當大家說香港人被樓束縛時,又可嘗不是被「財務自由」這個名詞束縛呢!

20 則留言:

  1. 財自的原意只是在做決策定或工作上可以不用因財政因素上選擇自己喜歡的選項.因此不明白為何出現財自會和提早退休離開工作扣上關係...

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    1. 說得對,財自重點是拿回選擇權,而不是要耍廢。

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  2. 好文點讚!除了金錢外,能健康快樂地生活,做到自己喜歡的事,更充實呢!

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    1. 生活真的有很多比金錢更重要的東西。

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  3. [財自]是一種狀態, 是一種生活的選擇權, 正所謂[有得揀先至係老闆]!

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    1. Exactly!!! 其實是一種選擇權,而唔係不用工作的境界

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  4. 其實好多人將財自同唔洗做退休拉上關係係因為好多人都唔知自己想做咩,獲得左自由反而更迷惘

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  5. 小薯, 想問你本書第125頁,說到*號講到
    自由現金流加利息支出原因
    是公司不付利息,但如不付息
    銀行不是會追收款項,
    也會影響到營運情況嗎? 想了解多點
    謝謝

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    1. 你說得對的,公司不付利息,銀行是會追收款項,可能影響到營運情況。
      呢個係定義的問題。公司的角度,公司付了必要的資本開支後,理論上是可以選擇唔還錢還息,而用來投資派股息,這是公司的資本配置決定。

      所以,才會有股東(股權)自由現金流。股東(股權)自由現金流就當考慮公司付了必要的資本開支後,處理完其他資本提供者的現金流後,剩下來的資金就可以自由決定如運用。

      因此公司自由現金流要扣掉利息,加上借款,減去還款,才能得出股東(股權)自由現金流。

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  6. 我見網上留言言,大學生甚至中學生問財自
    財自要求年輕化
    做人有計劃是好的,但是人生為了什麽?

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    1. 其實有夢想不是妄言,能夠成就夢想的人生才完滿,而計劃其實應該是為夢想而設的。年輕時沒有太大負擔,適當地儲錢的情況下,任性地去實理夢想其實小薯是BUY的。
      看看「無制限OT編集団」那種熱血,其實小薯是很羨慕。長大後有負擔是很難有這種熱血。

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  7. 謝謝小薯兄,我都提醒自己,保持心境年青,開放自己,接受新事物

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    1. 其實保持心境年青,開放自己,對投資也有很大的幫助。

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    2. 對呀,Howard Marks幾個月前有一篇文(止凡有片介紹過),關於價值投資,他是大師級,仍然不斷學習,了解新事物和價值的新定義,十分有啟發性

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    3. https://www.youtube.com/watch?v=V4-k_OaRlKo

      我估你說篇MEMO呢~~

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    4. BINGO ! 剛剛看完你的片,好正好有意思
      Howard Marks的memo,真令我覺得好吸引,要慢慢研究

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    5. 小薯兄,看到你video提起crypto,我是做金融行業IT,自己很注意監管和合法性,幾年前研究過crypto,但感覺很負面。
      最近半年再研究多點從科技角度,看到以前忽略東西,時常提醒自己,不要因為上升而看好,應該歸於理性分析
      不介意我share有關crypto文章,有興趣可看看,多多指教

      https://duncaninvest.blogspot.com/search/label/%E5%8A%A0%E5%AF%86%E8%B2%A8%E5%B9%A3

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