2020年3月19日 星期四

精神分裂、心理矛盾的價值投資者(2020年3月19日)



今日股市出現大恐慌,連日向防守力強的公用股出現暴跌,中電(002跌6.4%、長建(1038)挫12.6%跌5.8%。有分析說,近日股市大瀉,一是因為武漢肺炎,二是石油危機,另外,就是去槓桿的效應,因為以往運用槓桿的投資者(股又好、債又好),在這時會被call孖展,一係要賣貨補倉減槓桿,一係被人斬倉,那一種動作都會加劇市場動盪。這些時候,就再一次證明槓桿是雙刃刀,用很好就加快致富,相反就「死無葬身之地」。 

對是小薯這個BLOG的讀者來說,相信今天也是很難得入貨機會,又或者說,一兩個星期之前,美股港股一路向下瀉的時候就,應該已經不斷分注入市。不過入市之餘請大家緊記平衡風險管理,不管是金錢上,還是心態上是。

金錢上的風險管理,小薯在上一篇的文章也提及,股票買得再平,但卻因為需要金錢而被迫放手,也是享受不了之後回升的好處。故此,緊記要保留足夠的應急錢,最好至少六個月至一年的支出,確保你的生活不會受到突如其來的變化,而不會因出現資金鏈斷裂而要被迫出售股票。過得了這一關,才能成為真英雄、大師傅!

心態上的風險管理,有三個方面要準備:

第一個:如果現在已經滿倉的人,在買入了之後,股市可能會繼續探底,所以你買的股票可能會出現帳面上的虧蝕,甚至超過數十個巴仙。別人恐慌我貪婪,重要的是別人恐慌完,你貪婪完,卻到你開始恐慌,就做出一些錯誤的決定,那就功虧一簣。另外,當自己已經滿倉,但見到別人還有餘錢入貨,心裡又不是味兒,心裡面可能會出現一個想法,是否應該在追入繼續入市,就借貸買貨,誰不知久未見底,出現出述的現金流風險。當你真的滿倉,最好的方法就是買入了後,就遠離股市雜訊,甚至不與人討論股票,做一些自己開心的事,喜歡的事,慢慢等待經濟和股市回升就行了!

第二個:雖然價值投資者常被人說孤獨的投資者,但也會有不少同行人。這一班同行人大多對跌市是不會怕死,越平越入,變相加強了自己買入的理由。同時,這些時候就會出現很多「號碼」,說這間公司嚴重低估,那間公司抵買,定力不夠,就會因為相信同行人(因為大家理念相同)而盲目買入,這樣就跟聽電台買股票的人一樣。另外,明明已經設好投資策略,見到人不斷買入的時候,就羊群心理,誰知別人還有十注,你已經是最好一注了!這個時候兵荒馬亂的時候,與人討論股票是無傷大雅,但緊記要保持平常心,不要做出衝動的決定,自己已設訂好的策略,就繼續執行,買夠了就立即停手!否則又會上述的現金流問題,又是自討沒趣的事。如果自問不能抵抗同行人的的誘惑,就不如遠離這些群組,趁這一段兵荒馬亂,但自己悠然自得的時候,豐富自己的財商,待日後出現第二次第三次的機會的時候,就能更加好好把握。

第三個:價值投資者通常先會為公司做估值,將股價對比價值,在有足夠的安全邊際的情況下買入股票,這是價值投資的基本做法。可是當股市出現這類形的大恐懼的時候,我們可能會自我懷疑起來,懷疑先前計的估值是否對,是否合理,甚至懷疑自己的選股是否正確,公司是否真的優質。記着你買入之前,你是做好充足的調查研究,計算好估值,已有足夠的安全邊際讓你有錯誤的空間。如果你一再評估,再重新計算估值,依然認為自己的判斷是沒有錯,緊記要勇敢地相信自己,不要被市場賦予公司的價錢帶着走,保持好自己的心態,果斷地買入自己喜歡的公司!

市場是瞬息萬變,市場先生的脾氣是很大的,9798年的金融風暴,08年的金融海嘯,16年的熔斷股災,歷史是可以借鑒,也會一再重演,但是不會完全複製,一模一樣,以為08年、16年是最壞的時候,可能今次20年更壞。無論外邊如何兵荒馬亂,六國大封相,緊記要對市場心存敬畏的心,謙卑的做好自己的本分,只要能在市場中生存下來,你就是最終的贏家了!


作者:80後小薯的投資人生
小薯其他平台原創專欄: 知名內地財經平台-雪球


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6 則留言:

老爺股投資者 提到...

寫得好, 隨著大市下跌, 已經愈黎愈少人敢買貨
投資本來就是個人、家庭事項, 自己做的買賣要自己負責
所以不應該單憑人地幾句話就做決定, 要自己做好計劃

春意盎然的格调 提到...

写的非常贴地及客观,对价值投资者来说第二点非常重要,因为很多初级的价投者,自以为是,但是还没有足够的修为,很容易被另一班所谓的初级价投者人云亦云。

重思人生 提到...

老爺股投資者兄, 你說得真好!投資其實是十分個人,如果聽聽號碼、別人說幾句,就打算能賺大錢,輸了沒有得賠。因為難別人不會為你的成績負責!

格调兄,每個人也是有一個傾向,就是尋找認同感。當得到別人認同,大家就會互相影嚮。當我們說聽號碼的散戶是羊群,但人云亦云的價投其實也是羊群了。

榮晉的理財筆記 提到...

自己最同意第1點,所以不可以將所有現金投資於股巿,而且買入股票後就暫時離遠股巿,避免看股票app和與人討論股票。

普通常識並不普通 提到...

選好幾隻股票
計算好估值
在估值區間之內
或者低於估值區間之下買入
前提是計估值的股票必須是優質股
否則前功盡廢

重思人生 提到...

榮晉兄,同意呢!如果把所有現金投資於股巿,在大跌市時心理壓力就更大,更容易做錯決定,所以小薯經常說投資的錢一定要是閒錢,輸了也不會影響生活。(當然也因為全副身家在股市,也會不其然去看股票app,又會受大市氣氛而做錯決定)

普通常識兄,十分同意,寧願在合理價買入優質股,好過在便宜價買入一般股,當然用最好的價格買入優質股是最好的。

精神分裂、心理矛盾的價值投資者(2020年3月19日)

今日股市出現大恐慌,連日向防守力強的公用股出現暴跌,中電( 002 ) 跌6.4 %、 長建( 1038 )挫 12.6% , 房 託 板 塊 也 跌5.8% 。有分析說,近日股市大瀉,一是因為武漢肺炎,二是石油危機,另外,就是去槓桿的效應,因為以往運用槓桿的投資者...