小薯這一兩天,都在看比亞迪的業績,在詳細寫比亞迪的業績以及詳細分析之前,要分享小薯對比亞迪最新業績的看法。
比亞迪(1211)發布了2017年年度業績報告,每股盈利少賺19.7%(以人民幣計更少賺25.5%)。同時,預期今年首季淨利潤會急挫75%至92%,而市場明顯對這份業績感到失望,一份差於市場預期的業績,股價不跌再怪,H股跟A股股價均大跌超過10%。
首先分析為何2017年業績差的原因,管理層主要受新能源補貼退坡及市場競爭影響,汽車業務營利能力有所下降。新補貼政策提高財政補貼准入門檻,大幅下調了補貼金額,令短期利潤受壓。同時,比亞迪的傳統燃油車銷售同比下降24.62%也影響了汽車業務營利能力,管理層解釋是因為新車上市時間較晚,以及老車型產品周期影響。