在薯圈裡有人問谷友有沒有考慮抽一兩手京東物流，試試自己手氣。當時，小薯就表示自己沒有興趣，主要因為自己唔鐘意京東物流盤數。當然如果想試吓手氣賭下錢炒上市日，小薯就不提太多意見。
有谷友則表示「最重要都係估值合唔合理。一般情況下，管理層比散戶更了解自己公司，而無管理層會平賣公司」「散戶在IPO上沒什麼優勢，純粹睇上市當日的市場情緒，而市場情緒由所有人組成，要預測一個人的情緒都很難，要預測大部分人的情緒就更難」，這部份小薯覺得說得太好了！
就因為有這個主題，而網上也有不少KOL討論了京東物流的業務獨特性，而招股書也解釋了不少，所以小薯當日沒有多討論業務問題，反而把招股書關於收入的明細和解釋截圖，拋出了幾個問題，希望谷友能深入了解公司的收入結構，想想京東物流的業務是否on the right track。當然，京東物流的業務是客戶stickness是較高，但是如果是想買京東物流的獨特業務，現在是不是合適的時間？
這此問題包括：
- 公司主要收入來源是由那些業務來？
- 2019開始毛利率上升，而升幅是說4%，其實當年發生了什麼事？成本結構有沒有改變？
- 一體化物流與快運的收入分佈是怎樣？
- 京東與第三方在一體化物流與快運兩項業務的收入分佈是怎樣？第三方的業務增長又如何？
- 某些KOL把順豐和京東物流作比較，認為順豐受到強力競爭而看淡，但順豐的毛利率事實上又較京東物流高，這個有什麼想法？
- 京東物流所處的市場是高度分散市場，但這個高度分散的市場是代表高競爭（順豐也做這個市場），還是有整合空間，有協同效應？
如果看完招股書，能解答出以上問題，小薯肯定你對京東物流的情況十分熟悉，而對財務和業務的互相論證能力也很高，也確定你同小薯一樣，都好無聊，（非因工作關係）去睇一本咁厚的招股書。雖然小薯考慮過把答案作薯粉優惠，但今次的例子實在太好，真的是「TEXTBOOK」的財務推理例子，所以今次小薯就把整個答案公開，希望大家能夠了解小薯的推理思維。
最後，賣下廣告，賣花讚花香。雖然現在人數不多，但小薯覺得薯圈的討論氣氛都不錯，不少討論都高伙汁。如果大家有興趣參興薯圈，可以通過以下連結JOIN小薯的PATREON：
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