一年過去,面對著今年不確定的確定,不知大家今年的投資成績如何?今年一整年下來,看得最多就是失敗,包括小薯自己(如果唔係點會有仆街系列)。今年的跌市,又不知有多少KOL能通過今年的考驗?跌市「收山」,回彈「強勢回歸」?又或者牛市英雄就價(值)投,熊市狗熊都價(格)投?又有多少是excel倉,升就一早買了,跌就對沖,甚至「賣」左當無左?
老實說,小薯對KOL的投資回報沒有太大興趣,因為只有自己才可以對自己的投資負責,而小薯死好彩,叫做YTD跑贏指數,同多左股息收!可是,當一個投資者說自己是否成功,實踐就是檢驗真理的唯一標準!不管任何時候都不會過時,紙上諸葛也比不上下場周倉來得令人尊敬和學得更多。
KOL可以道理朗朗上口一大堆理論、知識,但是這個「理論體系」「最强絕技」能否在股票市場產出真金白銀?股市這個金魚缸,不是讀得書多就能賺錢,即使運用「最强絕技」,也可以得出混亂不堪的結果;你以為你的「理論體系」能找出「十倍股」,但結果可能是一個跌到懷疑人生的暴跌!不管問自己「為什麼」也不會有答案,因為「理論體系」跟本沒有受到週期的驗証!
價值投資就是提供了一個經時代驗証的「知識體系」(沒錯,當一個理論被驗証,再內化、系統化,就成為知識),由大蕭條時代到今天,歷久不衰!用「買公司」、用「經營生意」的思維去驗證自己的看法,不是用市場先生的報價去決定,不要以結果為目標去用股價升跌去決定自己的「理論體系」是否成立!我們投資的公司(aka. 股票)年復年的有穩定的自由現金流(aka. 股息、價值提升)就是我們,想要的正確的「市場操作」結果。如果不能產生這個結果,那麼我就要回去修正我們的「理論體系」,從「選股」、「資產配置」、「分析公司」等各方面去修訂!「理論體系」和「市場操作」相互驗証、修訂、反饋,最好形成適合自己的「投資系統」!有人擔心公司的價值不能反映在股價上面,成為capital gain!小薯就不擔心,市場上的所有投資者目的都是要賺錢,公司持續的賺錢,他們不來,錢就會被別人賺走的,所以公司的價值最終會被發掘出來(況且,回報已不只是capital gain,還有股息、回購等)。
2022年將會過去,2022年這一波跌市,大家學到多少?由2020年到2022年這一個大時代,這一波融斷開始,緊接一場大升市,再通漲加息下迎來跌市,一個短的牛熊中,大家又感受到多少?贏錢還是輸錢?輸錢不可恥,可恥的是不在失敗中學習,不承認錯誤,還要死雞撐飯蓋,白白浪費了這次的「成功之母」。
最後,不免套俗,也要展望一下2023年!小薯在聖誕節當天看了Eason的演唱會,主題是Fear and Dream,演唱會的Fear是戰爭、是環境問題,還有就是較個人的男女感情和對未來的Fear。這個演唱會是令小薯感受最多的演唱會,是這五六年來小薯覺得最好睇(非典型的好睇)的演唱會,沒有之一!
俄烏戰爭已經進行了差不多一年;在通漲和能源安全下,又走回石化能源的回頭路!小薯願世界和平,也希望世界能更重視環境問題!
說回投資,2023年的主題小薯不斷都有提:美國方面,通漲似有解決跡象,但仍未解決!主要是人工問題,那我們就要監察住勞工數據;因為通漲而出現的加息仍未到頂,FED最新的說法,早是9月的4.5%調升到12月的5%;而在利息peak之後,會維持多久才可會減息,也是我們要監察的東西,目前FED仍未決定,FED第二把手就說2024年才有機會開始減息;經濟衰退已是市場共識,問題是soft landing還是hard landing,FED一定會說是soft,但小薯以致市場基本上相信會是hard。
多謝非常精闢, 一針見血的總結.
回覆刪除某些KOL都係搵食啫, 如不去譁眾取寵, 同人講贏咗半間賭場, 邊有咁多 "friend屎" 買飛入場聽故仔?
謹祝2023投資有正數增長, 繼續跑贏大市.
Appreciate your framework! 新年進步!
回覆刪除謝謝小薯的感言,做最壞的準備,但懷抱樂觀的希望。
回覆刪除謝謝分享
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