主要產品及市場份額：
- 整體生產市場：
- 根據國家統計局資料顯示，2017年中國包裝飲用水類飲料產量為9535.73萬噸，占全國飲料產量52.83%；果汁和蔬菜汁類飲料產量為2228.5萬噸，占比為12.35%；碳酸類飲料產量為1744.4萬噸，比重為9.66%。隨著人們健康意識的逐漸增強，中國飲料行業中碳酸飲料的比重逐漸下降。
- 飲料產量情況：2019年全國飲料產量前十省市分別是廣東省、四川省、陝西省、湖北省、浙江省、河南省、福建省、湖南省、河北省、貴州省。其中，2018年廣東省飲料產量位居第一，產量為3264萬噸，占全國飲料總產量的18.38%。
- 整體消費市場：
- 根據Euromonitor資料，中國包含包裝飲用水、碳酸飲料濃縮飲料、果汁、即飲咖啡、即飲茶飲料、能量飲料、運動飲料及亞洲特色飲料在內的飲料銷售金額由2014年的4652.16億元增長到2019年的5785.60億元，年複合增長率為4.46%。
- 中國飲料市場以包裝飲用水、即飲茶飲料和碳酸飲料為主，2019年三者占中國飲料銷售額的比重分別為34.55%、21.12%、14.93%。經過多年的發展，果汁和能量飲料也已成為飲料行業的重要組成部分，2019年二者占中國飲料銷售額的比重分別為15.60%、7.92%。健康化和高端化是飲料消費兩大趨勢。
- 在2014年至2019年期間銷售額複合增長率，包裝飲用水、茶飲料、功能飲料和果汁飲料分別為10.8%、-1.6%、6.4%和-0.7%。
- 競爭情況：
- 屬於充分市場競爭，對資金、企業規模都有著較高的要求，飲料多數品類的市場格局基本已定，進入門檻越來越高。根據招股書披露，按2019年零售額計算，前十名參與者合共僅佔42.5%的市場份額，其中前四大參與者零售額顯著高於其他參與者，合共佔27.7%的市場份額，此反映競爭格局已相對成熟，龍頭基本佔據了市場的一定位置，要搶奪對方市搶有一定難度。
- 呈現合併合作的走勢：2009年達能和娃哈哈的收購戰，2011年雀巢收購銀鷺。2012年康師傅與百事可樂在內地建立戰略聯盟。
- 包裝飲用水產品：前五名參與者合共佔56.2%的市場份額。其中，排名第一的農夫山泉領先優勢較為明顯， 其2019年零售額領先排名第二參與者達1.5倍多，算了一個半寡頭壟斷但護城河不深的市場。2019年至 2024年預期複合增長10.8%。
- 茶飲料產品： 前五名參與者合共佔86.5%的市場份額，但農夫山泉第三只佔7.9%，比第一名的43%和第二名的23.5%，基本上競爭力不大。2019年至 2024年預期複合增長3.5%，無糖茶飲料則為22.9%。
- 功能飲料產品： 前五名參與者合共佔56.7%的市場份額。農夫山泉第三佔3.8%，比第一名的28.1%和第二名的9.1%有一定差距，要競爭要花一定力氣。2019年至 2024年預期複合增長9.4%%。增長估計以有機增長為主。
- 果汁飲料產品：前五名參與者合共僅佔25.1%的市場份額。農夫山泉第三佔3.8%，比第一名的8.3%和第二名的8.1%相若。在市場集中度較低的情況下，可能透過兼併搶市佔。2019年至 2024年預期複合增長2.2%。
水源及生產基地：
- 擁有12個生產基地
- 總計144條包裝飲用水及飲料生產線、七條鮮果榨汁線及三條鮮果生產線
- 法規要求：需要取水許可証（已要審批年度取水計劃和繳納水資源費）、採礦許可證
- 好處：較高的行業壁壘
- 壞處：限制擴大產能。87%的總產能/實際生產量由2010前取到的水源，頭兩大水源更佔總產能的48%和實際生產量的49%。隨著行業發展，可開發的水源地只會越來越少。同時，如頭兩大水源受到污染需要停產，業務可能會受到重大不利影響。
- 前情況：實際生產量只佔總產能的18%，短期內應不存在取水量不足的問題，但大部分水源集中在浙江、廣東、吉林和湖北水源地的產品，也會因運輸而限制了市場擴張。
- 前景：
- 收購新西蘭瓶裝水公司 Otakiri Springs
- 開發其他地區的水源，前隨著當地居民整體收入水準不斷提升，就能把當地對飲料的整體需求將逐步釋放出來
- 問題：海外市場相對中國市場成熟？成長空間？會否水土不服？「走出去」存在風險？
銷售管道：
- 通過傳統管道、現代管道、餐飲管道、電商管道以及其他管道(如以自動販賣機管道為代表的新零售管道)銷售產品。
主力以一級經銷模式為主，近95%的收入來自這個模式，並均以採用先付款後發貨，也不接受經銷商的退換貨的模式，即基本不賒賬，現金流超卓。
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