BLOG友飯聚，風花雪月看投資

飯戲攻心劇照，小薯私心，圖文不符（笑）

前此時間，跟一眾BLOG友飯聚。這個計劃已久，受疫情阻延，加上少少香港人「遲D食飯」既BYE BYE問候語影響（笑），在一名BLOG友的牽紅線下，終於成事。飯聚現場，風花雪月，談天說地，不亦樂乎。當中有談及育兒問題，外地生活趣聞，當然也少不了也有討論樓市、股市、甚至投資心理問題等投資課題。小薯內儉，聽多說少，不過聽著其他BLOG友討論，饒有趣味。

---以下出賣BLOG友內容（笑）----

當中小薯有一個話題很深刻，就是其中一位參與者分享自己的投經歷。BLOG友A 分享了自己在股票投資上的迷網。因為他/她在早幾年在股票投資是先試技術分析，後來成績不好，就嘗試行價值投資，現在大致回到技術分析，但仍然有少許迷惘中。

我們嘗試瞭解他/她為何價值投資他行不通，他/她就歸納出兩個重點：

1. 不懂睇數；及
2. 看到某間公司股價跌少許就會心驚，就想套現離場。

再問深入瞭解心驚的原因，是因為個股佔比太大？細問之下，原來BLOG友A本身已有一層自住樓，也有收租樓，佔總資產約50%，現金約30%，股票約20%，而股票亦有適分散。

 
BLOG友B聽到這裡就作出斷症：

1. 不懂睇數是能力圈問題；及
2. 明明心知價跌對自己生活和整體資產組合影響不大，都心驚膽跳，就心理問題。

基本上，BLOG友A是天生與價值投資是相性不合。

 

由以上討論，小薯就有幾個想法：

• 無錯！雖然小薯是實行及推崇的是價值投資，但有些人真的天生與價值投資是相性不合！有人一開數字就頭暈眼花，有人真的見到報價就會腎上線素上升，努力過去睇財報，嘗試過不受市場先生影響，就是不行！那就無謂勉強了！勉強無幸福，找尋其他投資方法，投資其他項目。好像BLOG友A，投資股票未必在行，但投資樓方面就明顯做得不錯。條條大路通羅馬！

• BLOG友A的專業是建築相關。當然，會計師不一定懂投資股票，懂建築也不一定懂投資樓，但至少有一定幫助。這就是能力圈。查理芒格的一條建議：「畫定你的能力圈，必須弄清楚自己有什麼本領。如果玩那些別人玩得很好，自己卻一竅不通的遊戲，那麼你註定一敗塗地。」你真的有能力，就自然能認清自己的優勢，清楚自已的邊界，只在能力圈裡競爭，投資就會事半功倍！如果你不知道自己的能力圈在哪裡，只能說明：你的能力還不足夠，那需要做的，不是找到能力圈，而是去積累能力。BLOG友A其實就知道股票未必是自己的能力圈內，樓就是！換著小薯，就是另外一回事了！

• 適當分散很重要，能避免自己看錯並且賠光！這裡說的分散，不是單指股票組合的分散，而是以整體資產組合看，分散到不同的資產項目上，樓、股、債、現金等。當然有機會好像今次，樓、股、債、現金四殺，但大體上不同的資產的關連性和波動性不同，就可以達到風險分散的效果。當然起步時，因為資本較少，可能主力都是現金和股票，但也要分散兩到三個行業很重要，是投資買保險。其實資本越少，適當分散更是重要，這是為了增加投資成功概率和保住本金是必要的動作。

• 現金流的重要！！老生常談，資產是重要，但沒有現金流，一個浪淹過來，資產就要被迫賤賣，心理也很難安穩。好像BLOG友A，如果沒有收租樓，沒有主動收入，現在這個浪，他/她還有心情跟我們談笑風生？永遠不要輕視現金流的重要性，資產是肉，現金流是血，沒有血，肉也會死掉，有多大的market，多大的增長也沒有用！