100毛上市了！短評毛記葵涌（1716），是否抽得過？（2018年3月16日）

主要業務

l  向客戶提供包含不同類型廣告的一站式廣告解決方案（即係sell廣告橋給人）

l   印刷媒體服務，包括

n   社論式廣告製作及廣告投放

n   雜誌及書籍如《100毛》、《黑紙》雜誌（於2017年1月1日停刊等）

l   包括活動策劃及藝人管理在內的其他媒體服務。

清倉不清倉 - 後續 (2018年3月14日)

上一篇分享了小薯的出售策略，想不到會引起一些網友注意，並詢問了一些問題，而這些問題主要有關有三個主題：

1）為何小薯會用那些百分比；

2）如何定那些「合理價」；和

3）為什麼只談升時的退出機制，而不提跌時的退出時機。

小薯就用這個post一次過回應啦！

佐丹奴（709）業績分析 - 一間進可攻，退能守的公司（2018年3月12日）

小薯有一隻輕倉的持股，就是佐丹奴（709）。有不少人聽到佐丹奴，就會聯想到堡獅龍（592），是一間行低端路線的土炮，品牌價值不高。

剛剛佐丹奴公佈了全年業績，大家看完可能會對佐丹奴改觀，以下為佐丹奴的經營業績。

清倉不清倉？(2018年3月10日)

過去兩個月，由月大升，到月大跌。每一月，總會聽到一番言論：

1. 一月份：「而家股市升到咁高，係唔係要清倉，先行獲利？」
2. 二月份：「都話左要清倉啦！好彩我一早清倉。如果唔係，呢個月賺了也不夠蝕！」

兩番言論，引起小薯重新思考，什麼時候要賣出，賣出的策略是否只有清倉一種策略？

金沙(1928) 估值計算（2018年3月7日）

經調整EBITDA（以百萬美元計）				2017 v 2016		2016 v 2015
	2017	2016	2015	YtY	QtQ	YtY	QtQ
第一季	624	518	532	20%	2%	-3%	-11%
第二季	603	488	564	24%	-3%	-13%	-6%
第三季	651	628	546	4%	8%	15%	29%
第四季	733	610	581	20%	13%	5%	-3%
全年	2,611	2,244	2,223	16%		1%

以上為金沙2015、2016、2017年三年每一個季度的經調整EBITDA。

金沙2017年全年的每股盈利是HK$1.55，每股資產淨值是HK$4.81。

銀娛(0027) 估值計算（2018年3月5日）

經調整EBITDA（百萬港元）				2017 v 2016		2016 v 2015
	2017	2016	2015	TtY	QtQ	TtY	QtQ
第一季	3,180	2,433	2,302	31%	7%	6%	-2%
第二季	3,286	2,273	1,857	45%	3%	22%	-7%
第三季	3,522	2,681	2,101	31%	7%	28%	18%
第四季	4,159	2,961	2,476	40%	18%	20%	10%
全年	14,147	10,348	8,736	37%		18%

以上為銀娛2015、2016、2017年三年每一個季度的經調整EBITDA。

銀娛2017年全年的每股盈利是HK$2.45，每股資產淨值是HK$10.85。

根據歷史數據，估計合理市盈率約13-25倍，而估計合理市帳率約2.5-5倍。